20260126-国信证券-ETF周报_上周沪深300ETF净赎回超2000亿元_28页_6mb

ETF周报总结

核心内容

上周（2026年01月19日至2026年01月23日）ETF市场呈现以下特点：

ETF业绩表现

• 股票型ETF周度收益率中位数为 $0.95%$。
• 宽基ETF中，中证500ETF涨跌幅中位数最高，为 $4.34%$。
• 板块ETF中，周期ETF涨跌幅中位数最高，为 $3.52%$。
• 主题ETF中，光伏ETF涨跌幅中位数最高，为 $6.87%$。
• 商品型ETF涨跌幅中位数为 $7.51%$，表现最强。
• 债券型ETF涨跌幅中位数为 $0.11%$，表现最弱。
• 货币型ETF涨跌幅中位数为 $0.02%$。
• 跨境型ETF涨跌幅中位数为 $-0.67%$。

ETF规模变动及净申赎

• 上周股票型ETF净赎回规模为 3380.98亿元，总体规模减少 3098.29亿元。
• 宽基ETF中，中证500ETF净赎回最少，为 84.27亿元，规模减少 3.02亿元；沪深300ETF净赎回最多，为 2372.52亿元，规模减少 2434.81亿元。
• 板块ETF中，周期ETF净申购最多，为 293.38亿元，规模增加 422.11亿元；大金融ETF净申购最少，为 19.79亿元，规模增加 2.30亿元。
• 主题ETF中，芯片ETF净申购最多，为 127.74亿元，规模增加 159.31亿元；新能车ETF净赎回最多，为 2.40亿元，规模减少 0.85亿元。

ETF基准指数估值情况

• 宽基ETF中，创业板类ETF、上证50ETF的估值分位数相对较低；中证500ETF、中证1000ETF的市盈率和市净率处于历史高位。
• 板块ETF中，周期ETF市盈率和市净率分位数分别为 $90.35%$、$93.65%$，大金融ETF市盈率和市净率分位数分别为 $22.77%$、$41.50%$，消费ETF市盈率和市净率分位数分别为 $33.17%$、$37.21%$。
• 主题ETF中，军工ETF、光伏ETF、芯片ETF的市盈率分位数均超过 $99%$；机器人ETF、AIETF、军工ETF的市净率分位数均超过 $99%$。

ETF融资融券情况

• 上周股票型ETF融资余额由 539.10亿元 下降至 534.56亿元，融券余量由 22.76亿份 上升至 23.03亿份。
• 日均融资买入额最高的ETF包括 科创50ETF（6.70亿元）、500ETF（6.28亿元）、创业板ETF易方达（4.32亿元）等。
• 日均融券卖出量最高的ETF包括 中证1000ETF（15.97万手）、中证500ETF（8.18万手）等。

ETF管理人

• 截至上周五，华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金在非货币ETF管理规模排名前三。
• 本周将有 6只ETF发行，包括 华安中证有色金属矿业主题ETF、工银中证全指电力公用事业ETF、博时中证光伏产业ETF、富国中证工业有色金属主题ETF、摩根恒生生物科技ETF、万家国证新能源车电池ETF。

主要观点

• 上周股票型ETF整体表现平稳，但存在显著的净赎回压力，尤其是沪深300ETF。
• 光伏ETF、芯片ETF、中证500ETF等主题和板块ETF表现强势，吸引了大量净申购。
• 华夏、易方达、华泰柏瑞等基金公司管理规模领先，具备较强的ETF产品布局能力。
• ETF估值分位数普遍偏高，尤其在军工、光伏、芯片等主题ETF中，市场对其估值预期较为乐观。
• 融资融券情况显示，科创板ETF和中证500ETF的融资买入额较高，中证1000ETF和中证500ETF的融券卖出量较高，显示市场对这些ETF的短期关注度较高。

关键信息

• ETF业绩：股票型ETF周度收益率中位数为 $0.95%$，光伏ETF涨幅最高。
• ETF规模：股票型ETF规模较大，商品型、货币型ETF规模较小。
• ETF净申赎：股票型ETF整体净赎回，周期ETF和芯片ETF净申购较多。
• ETF估值：创业板类ETF、上证50ETF估值分位数较低，光伏ETF、芯片ETF估值分位数较高。
• ETF融资融券：融资余额略有下降，融券余量略有上升，科创板ETF和中证500ETF为融资买入主力。
• ETF管理人：华夏、易方达、华泰柏瑞在非货币ETF管理规模排名前三。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场波动可能影响ETF的净值表现。
• 风格切换风险：市场风格变化可能导致某些ETF表现不及预期。

附录简要

• 附录一：板块ETF列表，包括科技、周期、大金融、消费等类别，提供ETF代码、简称、类型、规模变动、净申购规模及收益数据。
• 附录二：主题ETF列表，涵盖光伏、芯片、军工等热点主题，提供ETF代码、简称、类型、规模变动、净申购规模及收益数据。

以上总结涵盖ETF市场的主要表现、规模变化、估值情况、融资融券动态及管理人排名，为投资者提供全面的ETF市场概况。