20240712-宝城期货-动力煤周报_多空交织_煤价暂稳运行_9页_903kb

动力煤周报总结

核心观点

本周动力煤价格止跌回升，CCI5500K报价856元/吨，周环比上涨9元/吨，市场出现明显转折。预计价格涨势将放缓，进入僵持阶段。

一、供应端

1. 安监政策持续偏严，主产地产量释放有限

• 山西煤矿开工率71.8%，环比增长13%，生产逐步恢复。
• 陕西开工率94.4%，环比增长0.2%，非电需求小幅释放。
• 内蒙古开工率88.3%，环比增长16%，市场略有僵持，但出货压力存在。

2. 进口煤情况

• 印尼雨水影响进口供应，但华南高库存导致采购量仍少。
• 进口商投标价回落，出货压力较大。

二、需求端

1. 日耗回升

• 沿海与内陆日耗同步增加，同比接近持平。
• 云南、四川水电大省降雨量同比偏多，水电发力较强。
• 三伏天来临，高温天气增多，日耗进入夏季顶峰阶段。

2. 非电需求疲软

• 水泥开工率42.68%，同比下降明显。
• 甲醇开工率70.83%，需求集中释放有限，预计对煤价支撑有限。

三、库存情况

• 环渤海9港总库存2684万吨，环比减少294万吨，库存小幅回落。
• 港口库存暂难支撑价格持续上涨。

后市展望

预计动力煤价格将在高位震荡，短期内难现持续上涨。重点关注电厂日耗持续性和非电需求恢复情况。

免责条款

本报告仅供参考，不构成投资建议，具体投资决策应自主进行。