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2013年7月房地产行业月报总结

核心内容概述

2013年7月的房地产行业月报分析了上半年房地产市场的发展情况，指出行业整体处于调整阶段，但政策层面仍给予支持，市场基本面未发生重大变化。报告对房地产行业维持“同步大势”的投资评级，并建议关注具有资金、规模、品牌和融资优势的快速周转类个股，尤其是经营稳健和融资能力强的一线地产股。

主要观点

1. 房地产开发投资增速回落，全年预计不会高于20%

• 1-6月数据：全国房地产开发投资36828亿元，同比增长20.3%，增速比1-5月回落0.3个百分点。
• 住宅投资：住宅投资占房地产开发投资的68.5%，同比增长20.8%，增速回落0.8个百分点。
• 预期：预计全年房地产开发投资增速将落在16%-20%区间，长期来看，房地产开发投资增速将逐步下降，与商品房销售增长趋于一致。

2. 房屋新开工面积增速回升，全年正增长判断不变

• 1-6月数据：房屋新开工面积95901万平方米，同比增长3.8%，增速提高2.8个百分点。
• 分析：由于上半年市场成交活跃，开发商补库存需求增强，预计全年新开工面积将实现正增长。

3. 房地产开发投资资金来源改善，信贷环境向好

• 1-6月数据：房地产开发企业到位资金57225亿元，同比增长32.1%，其中其他资金增长显著（50.3%）。
• 分析：房地产市场销售好转和信贷环境改善共同推动资金来源改善，开发商融资未受银行间资金紧张影响。

4. 土地购置面积负增长，地价持续上行

• 1-6月数据：土地购置面积同比下降10.4%，但土地成交价款增长7.5%。
• 分析：尽管市场需求旺盛，但土地供应有限，导致土地购置面积持续负增长，地价却不断上涨。

全国商品房销售情况

• 1-6月数据：全国商品房销售面积51433万平方米，同比增长28.7%；销售额33376亿元，同比增长43.2%。
• 6月数据：销售面积和销售额同比分别增长11%和18%，连续第三个月增速回落。
• 预期：三季度为销售淡季，全国商品房销售增速将继续回落。

国房景气指数企稳，市场触底回升预期不变

• 6月数据：国房景气指数为97.29，比上月回升0.03点，比去年同期上涨2.68点。
• 分析：指数开始企稳，表明房地产市场景气度正在触底回升。

政策分析

• 政策真空期：二季度以来政策基本处于真空期。
• 流动性担忧：6月银行间市场资金紧张引发对央行回收流动性的担忧，但政策并非针对房地产行业。
• 政策支持：国务院常务会议和指导意见均强调支持居民首套自住购房的合理信贷需求，政策面吹暖风。

总体判断与投资建议

• 市场调整预期：三季度房地产市场可能因季节淡季和资金紧张继续调整，成交量或阶段性萎缩。
• 基本面稳定：一季度恐慌性购房透支了部分需求，但市场基本面未发生重大变化。
• 地产股超跌：近期地产股大幅下跌，但市场已部分修正，仍建议关注快速周转类个股和一线地产股。

重点公司及投资评级

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