20240414-财通证券-全球估值观察系列九十五_电力及公用事业估值为49.2_分位数_29页_1mb

电力及公用事业行业估值分析总结

1. 本周市场表现

• 全球市场：中国台湾加权指数表现最佳（+20%），深证成指表现最差（-33%）。
• A股市场：电力及公用事业表现最佳（+20%），创业板指表现最差（-42%）。
• 港股：材料行业表现最佳（+51%）。
• 美股：信息技术行业表现最佳（-2%）。

2. 估值情况

• 电力及公用事业行业：当前PE估值分位数为492%，处于历史高位（最高分位数行业为商贸零售，达865%）。
• 周期与成长行业：周期行业PE分位数达373%，成长行业估值分位数较低。
• 材料行业：港股材料行业估值分位数达544%，估值较高。

3. 重点行业表现对比

• A股行业：电力及公用事业为本周表现最佳行业，年初至今涨幅居前有色、电子等行业。
• 港股行业：材料和公用事业分别领先。
• 美股行业：信息技术估值分位数达926%，处于较高水平。

4. 风险提示

风险包括：无风险利率上行、宏观经济波动、产业政策风险、市场波动超预期、全球资本回流美国等。

5. 备选行业分析

• A股行业中低估值行业：金融行业、房地产估值分位数较低。
• 大宗商品：DCE生猪本周涨势明显，CZCE白糖表现较差。

总结要点
全球范围内，股票市场与债券市场表现分化，电力、科技及材料等行业估值分位数高位，显示市场对该类资产的乐观预期。但需警惕利率上行、地缘政治和通胀等风险。