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晨会纪要总结（2014年4月21日）

核心内容概述

本次晨会主要聚焦于市场走势、行业动态及重点公司推荐。整体来看，市场呈现震荡格局，投资者情绪较为谨慎，但部分行业及个股表现亮眼，尤其是与互联网、物流、新能源汽车和房地产相关的板块。

主要观点与关键信息

一、市场与指数表现

• 主要指数：

  • 申万A指：2160.9点，1日涨0.21%，5日跌-0.69%，1月涨1.81%
  • 上证指数：2097.7点，1日跌-0.05%，5日跌-1.54%，1月涨3.66%
  • 深证综指：1069.3点，1日涨0.29%，5日涨0.12%，1月跌-0.64%
  • 沪深300：2224.4点，1日跌-0.01%，5日跌-2.03%，1月涨3.80%

• 风格指数表现：

  • 大盘指数：0.00%
  • 中盘指数：0.28%
  • 小盘指数：0.39%

二、重点行业与公司推荐

1. 物流互联网平台

• 久其软件（002279）：
  • 已建成“空中物流港”平台，为政府及大型企业服务，智能配货服务提升物流效率。
  • 项目已在海南交通局试点，返程配货时间从3-4天缩短至“零停留”，运输成本降低4%-5%。
  • 未来将向航空、水路、铁路等多式联运拓展。
  • 2014-2016年收入预测：3.5亿、5.0亿、6.0亿；净利润预测：0.83亿、1.02亿、1.21亿；维持“增持”评级。
  • 股价催化剂：2014年4-5月“空中物流港”一期验收与推广。

2. 房地产行业

• 申万地产周度销售跟踪：
  • 48大城市一手房成交套数环比增长13.4%，累计同比下降17.8%。
  • 18大城市二手房成交套数环比下降23.3%，累计同比下降51.8%。
  • 13大城市可售住宅去化周期为36.9周。
  • 全国土地成交额累计同比上升14%，土地溢价率略有回升。
• 重点公司：
  • 华侨城A（000069）：
    • 2014年一季度营收56.91亿元，同比增长47.32%；净利润6.67亿元，同比增长36.98%。
    • 公司积极调整地产业务结构，加大短平快项目比重，旅游业务继续提升。
    • 2014年全年房地产销售收入预计280亿元，维持“增持”评级。
  • 南国置业（002305）：
    • 2014年可售量大增，销售有望翻倍。
    • 公司在城市副中心开发方面表现突出，预计14年销售额50亿（并表35亿）。
    • 中水电溢价20%要约收购显示信心，维持“买入”评级。

3. 互联网与科技行业

• 顺网科技：
  • 作为A股市场稀缺的平台型互联网公司，平台价值尚未完全兑现。
  • 预计14/15年全面摊薄EPS为1.28/1.74元，当前估值对应44/33倍PE。
  • 重申“买入”评级，关注“连我无线”项目带来的市值提升空间。
• 久其软件：
  • 被列为今日重点推荐公司之一，股价上涨1.33%。
  • 建议关注其在物流互联网领域的持续发展，以及未来可能拓展至其他低效行业。

4. 金融行业

• 非银行金融行业周报：
  • 证券行业上涨0.30%，保险行业下跌4.02%，多元金融上涨0.30%。
  • 推荐券商股：中信、光大、华泰、招商、兴业。
  • 推荐保险股：中国平安。
• 银监会11号文点评：
  • 规范非标业务，要求非标资产规模不得超过总资产的4%。
  • 增加了对非标业务的监管力度，预计对银行业影响有限。
  • 未来银行贷款定价将继续提升，建议关注低估值、高安全边际的银行股。

5. 机械设备与汽车

• 机械行业周报：
  • 航空动力：
    • 资产整合通过证监会审核，目标价上调至30元。
    • 预计2014年EPS为0.50元，维持“买入”评级。
  • 汽车行业：
    • 4月前两周车市增长稳定，狭义乘用车批发销量增长10%，终端销量增长15%。
    • 推荐长安汽车、金龙汽车、上汽集团、金固股份、银轮股份、宇通客车、威孚高科。
    • 新能源汽车板块热度重燃，建议关注相关标的。
• 金固股份（002488）：
  • 通过定增解决产能瓶颈，进口替代持续推进。
  • 2014年一季度成功切入大众、福特、通用等合资品牌供应体系。
  • 未来项目达产后预计销售收入提升8亿元，维持“增持”评级。

6. 其他行业

• 零售行业：
  • 需求仍在，零售行业具备结构性机会。
  • 建议关注符合经济转型方向的个股，如友谊股份、欧亚集团、中央商场。
• 计算机行业：
  • 本周计算机行业整体上涨，久其软件上涨1.33%。
  • 推荐华平股份、远光软件、恒生电子、汉得信息、神州泰岳等。
• 传媒与互联网行业：
  • 本周传媒行业上涨1.38%，优于沪深300。
  • 建议关注具备转型基因的公司，如顺网科技、金亚科技、TCL、乐视网等。

关键信息汇总

• 市场情绪：整体偏弱，震荡市中需把握经济转型方向。
• 政策动向：
  • 国资委推进国有资本运营公司设立，加速央企退出房地产。
  • 银监会加强非标业务监管，规范影子银行风险。
  • 央行与银监会联合发文，规范第三方支付。
• 行业亮点：
  • 物流互联网平台发展迅速，提升效率。
  • 新能源汽车板块热度回升，政策支持明显。
  • 互联网盈利模式多样化，流量变现与佣金分成并重。
• 公司动态：
  • 久其软件：物流平台验收在即，推荐关注。
  • 华侨城A：一季度业绩超预期，地产与旅游双轮驱动。
  • 南国置业：城市副中心开发能力强，项目销售有望翻倍。
  • 金固股份：定增解决产能瓶颈，推进进口替代。
  • 顺网科技：平台价值重估，具备翻倍空间。

总结

本次晨会重点分析了市场走势、行业动态及重点公司推荐，涵盖物流、房地产、互联网、金融、机械设备等多个领域。市场整体偏弱，但部分行业如物流、新能源汽车、互联网等表现积极，政策支持和行业转型成为主要驱动力。重点推荐久其软件、华侨城A、南国置业、金固股份、顺网科技等，同时关注IPO重启、国企改革、房地产“微刺激”等政策对市场的影响。建议投资者在震荡市中把握结构性机会，关注具备转型基因和高增长潜力的个股。