20241003-国联证券-理想汽车-W-02015.HK-2024年9月销量点评_单月交付创新高_销量市占率提升_6页_1mb

理想汽车2024年9月销量点评总结

理想汽车2024年9月交付新车54万辆，同比增长489%，创下历史新高。2024年第三季度累计交付153万辆，同比增长454%，达到销量预期上限。产品力逐步完善，L系列和MEGA订单稳定增长，贡献明显。同时，公司20万元以上新能源汽车市场市占率超过17%，四季度有望延续增长势头。

报告期内，理想汽车的软件功能通过OTA62升级，增强了智能驾驶和安全功能，如高速NOA、AEB等，提升了用户满意度。生态体系建设加速，截至2024年9月30日，零售中心增至479家，覆盖145个城市，充电桩和超充站覆盖广泛。

财务预测显示，2024-2026年营收预计分别为1473亿、2054亿、2800亿元，同比增长190%、394%、363%，归母净利润预计为853亿、1424亿、2372亿元，同比增速-271%、670%、666%。EPS从4.02元增至1.118元，市盈率预计在5859至5951倍之间。

公司维持“买入”评级，但风险包括智能化落地不及预期和乘用车价格战可能影响销量。整体而言，理想汽车产品力提升，智能电动加速，销量和盈利能力潜力可观，但需关注执行风险。