信息技术服务行业医疗信息化深度之二：互联网医疗非昙花一现，医疗服务质量要求驱动市场发展-20200301-太平洋证券-22页_1mb

医疗信息化深度之二：互联网医疗非昙花一现，医疗服务质量要驱动市场发展

核心内容

互联网医疗在短期受疫情推动下快速发展，中长期则由医疗服务质量提升的需求驱动。政策支持和市场需求共同促进了互联网医院的建设，使其成为医疗信息化的重要方向。通过线上线下融合，互联网医院能够有效提升医疗服务效率和质量，同时打通支付链条，形成完整的诊疗闭环。

主要观点

1. 短期催化：疫情促使大量医院快速建设互联网诊疗平台，用户习惯逐步形成，医院和医生对互联网医疗的接受度显著提高。
2. 中长期驱动：医疗服务质量的提升是互联网医院发展的核心动力，政策推动如4S评价体系进一步促进医院信息化建设。
3. 运营模式多样化：互联网医院建设模式包括医院自建、医联体共建、第三方平台入驻和单病种模式，盈利模式也从一次性收费向SaaS化转变。
4. 医保支付是关键：医保在线支付的实施是互联网医院实现诊疗闭环的重要一环，多地已开始试点，政策支持力度不断加大。
5. 行业前景看好：随着政策和市场需求的双重推动，互联网医疗行业进入快速发展阶段，相关公司有望受益。

关键信息

• 政策支持：2020年初，国家卫健委和医保局相继出台支持互联网诊疗、医保支付的政策文件，为行业提供制度保障。
• 建设进展：截至2019年10月，全国已有269家互联网医院，2020年疫情推动下建设速度进一步加快。
• 主要功能：互联网医院提供在线预约、诊前咨询、远程会诊、药品配送、在线复诊、健康管理、宣教培训等服务。
• 盈利模式：包括系统建设费+运营收入、SaaS云服务收入、多样化增值服务收入等。
• 医保支付试点：杭州、浙江、江苏、上海、武汉、北京等地已陆续将互联网诊疗纳入医保支付范围，提升了用户活跃度和盈利能力。

互联网医院建设模式

模式分类

1. 医院自建或医联体共建：以医院或医联体为核心，由医疗IT厂商提供技术支持和运营服务。
2. 第三方平台入驻：医疗机构入驻如阿里健康、微医、平安好医生等平台，借助其流量和资源实现导流。
3. 区域互联网医院：以省、市为运营主体，整合区域内医疗资源，实现分级诊疗和资源高效利用。
4. 单病种互联网医院：针对特定病种如慢病、妇幼、睡眠管理等，提供专门的互联网诊疗服务，发展更快。

医院智慧服务分级评估标准（4S评价体系）

相关公司

卫宁健康

• 传统医疗IT龙头，客户超6000家。
• 2016年开始布局互联网医疗，已接入2500多家医疗机构。
• 疫情期间新增接入900多家医院，邵医健康云3.0成为典型案例。
• 计划发行可转债，融资用于新一代智慧医疗产品开发和云服务。

创业慧康

• 坚持“区域+医院”双主线发展，疫情期间上线互联网医院信息平台。
• 布局三大医疗事业群：医卫信息化、医卫互联网、医卫物联网。
• 非公开发行股票，募集资金用于健康云服务、研发中心建设等。

思创医惠

• 以“平台+微小化”模式构建智能信息集成平台，提升数据传输效率。
• 商业模式向SaaS转型，降低医院预算压力，提高ARPU值。
• 疫情期间快速上线互联网医院解决方案，支持多接口服务。

万达信息

• 国寿战略入主，打造“保险+科技”大健康生态。
• 承建市民云、健康云等平台，覆盖全国30多个城市。
• 与国寿合作推出多款保险产品，实现业务协同。

风险提示

1. 医保病种覆盖有限：目前各地医保线上支付支持的病种较少，扩大范围时间存在不确定性。
2. 运营推广难度大：与医院的商务谈判和政策支持是运营类业务的关键，能否广泛铺开存在不确定性。

投资评级说明

图表目录

• 图表1：疫情期间互联网诊疗平台和医疗IT公司成果
• 图表2：互联网医疗助力医疗服务质量和效率提升
• 图表3：邵逸夫医院互联网医院模式
• 图表4：互联网医院功能和服务
• 图表5：第三方平台处方外流业务
• 图表6：地方关于互联网+医疗服务纳入医保的通知
• 图表7：政策推进互联网医院建设
• 图表8：医院智慧服务分级评估标准（4S标准）局部应用情况评估指标
• 图表9：邵逸夫互联网医院平台
• 图表10：创业慧康布局三大医疗事业群
• 图表11：思创医惠智能信息集成平台架构
• 图表12：万达信息市民云落地城市