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工业硅&多晶硅日报总结（2026年1月7日）

核心内容概述

本日报主要分析了工业硅与多晶硅在2026年1月6日的市场表现、价格变动、库存情况及成本利润变化，并结合行业动态对市场走势进行了展望。

主要观点

1. 工业硅市场

• 期货表现：工业硅主力2605合约收于8900元/吨，日内涨幅1.37%，持仓量增加17319手至23.5万手，显示市场情绪有所回暖。
• 现货价格：百川工业硅现货参考价维持在9603元/吨，最低交割品价格稳定在8850元/吨，现货升水转为贴水50元/吨，反映市场供需关系有所变化。
• 行业动态：工业硅主产重心继续向北转移，环保控产减量对市场影响有限，但需求降幅较大。同时，工业硅成本支撑较强，但缺乏上行驱动力，建议适当考虑反弹布空。
• 价差变化：工业硅的广期所替代交割品价差由升水2000元/吨调整为升水800元/吨；地区间价差显示上海、江苏、浙江为基准交割区域，其他地区存在不同程度的贴水。

2. 多晶硅市场

• 期货表现：多晶硅主力2605合约收于59365元/吨，日内涨幅1.69%，持仓量减少2218手至7.2万手。
• 现货价格：百川多晶硅N型复投硅料价格上调至53500元/吨，最低交割品价格同样上调至53500元/吨，现货对主力贴水扩大至5865元/吨。
• 行业动态：多晶硅行业实施限额减产，叠加有机硅与铝合金环保减产，产业链整体供给压力上升。行业自律和硅料联合减产或将带来超预期的供给减量，对价格形成较强支撑。
• 价差变化：多晶硅广期所替代交割品价差为P型升水12000元/吨，且不设地区间价差。

3. 下游产品价格

• 有机硅：DMC华东市场价格维持在13700元/吨，二甲基硅油价格由14200元/吨上涨至15200元/吨，显示部分产品价格有所回升。
• 光伏产业链：电池片价格有所上涨，但组件环节传导受阻，进一步提涨效果有限，下游企业进一步扩大减产规模。

4. 库存情况

• 工业硅：工业硅仓单日度增加456吨，广期所库存周度增加18175吨，黄埔港、天津港、昆明港库存分别减少2000吨、1000吨、2000吨，工业硅厂库库存减少2750吨，社库合计减少7750吨。
• 多晶硅：多晶硅仓单日度增加310吨，广期所库存周度增加8.1吨，厂库库存增加2.62万吨，社库合计增加2.6万吨。

5. 成本与利润

• 工业硅成本利润：工业硅平均成本水平及利润水平有所波动，但整体成本支撑较强，利润维持在合理区间。
• 多晶硅加工利润：多晶硅加工行业利润有所变化，反映成本与价格之间的关系。
• DMC成本利润：DMC成本利润也出现波动，显示其成本结构受原材料和能源价格影响较大。
• 铝合金成本利润：铝合金成本利润有所下滑，表明其生产成本压力较大。

关键信息汇总

工业硅关键数据

• 期货结算价：主力8900元/吨，近月8880元/吨。
• 现货价格：不通氧553#硅华东9200元/吨，通氧553#硅华东9250元/吨。
• 最低交割品价格：8850元/吨。
• 现货升贴水：由升水120元转为贴水50元。
• 库存变化：工业硅社库合计减少7750吨。

多晶硅关键数据

• 期货结算价：主力59365元/吨，近月58700元/吨。
• 现货价格：N型复投硅料53500元/吨，P型多晶硅致密料/单晶用53500元/吨。
• 最低交割品价格：53250元/吨。
• 现货升贴水：由-5395元扩大至-5865元。
• 库存变化：多晶硅社库合计增加2.6万吨。

有机硅关键数据

• DMC价格：华东市场维持13700元/吨，二甲基硅油上涨至15200元/吨。
• 库存变化：DMC周度库存有所变化，但未提供具体数据。

行业动态与展望

• 供给端：多晶硅行业限额减产，叠加有机硅与铝合金环保减产，供给端压力有所缓解。
• 需求端：光伏产业链提价效果有限，组件环节传导受阻，下游进一步扩大减产规模。
• 市场展望：1月行业自律叠加硅料联合减产，多晶硅有望出现超预期供给减量，给予较强支撑。同时，交易所执行风控限仓，导致上方溢价空间收紧，建议关注硅料厂减产落实情况和下游接货情绪，以及产业链库存动态。

团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，连续多年获得上期所优秀金属分析师称号，长期服务多家现货龙头企业。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅，第十八届最佳绿色金融新材料期货分析师，长期跟踪新能源产业链动态。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合，服务于多家新能源产业龙头企业。

免责声明

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