20230117-格林期货-油脂早报_2页_83kb

格林大华期货油脂早报20230117 总结

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的油脂市场早报，分析了近期油脂市场的走势、操作建议、现货价格及库存情况，并对影响市场的利多与利空因素进行了梳理，同时提示了相关风险因素。

品种观点

• 市场背景：国内春节长假将至，整体油料原料库存偏低。
• 天气因素：南美天气升水炒作仍在进行，对棕榈油市场形成一定支撑。
• 出口政策：东南亚计划停止向欧盟出口棕榈油，可能对市场情绪产生影响。
• 基差情况：豆油和菜油基差相对较高，而棕榈油基差偏弱。
• 消费预期：春节备货结束，整体油脂消费偏弱。
• 价格走势：油脂盘面整体呈现宽幅震荡格局，交投空间狭窄，建议日内交投为主。

操作建议

• 中短期策略：油脂市场预计将继续震荡，操作上以日内交易为主。
• 具体合约：
  • 豆油（Y2305）：压力位8960元/吨，支撑位8520元/吨。
  • 棕榈油（P2305）：压力位8420元/吨，支撑位7810元/吨。
  • 菜油（012301）：压力位10840元/吨，支撑位9800元/吨。

现货情况

• 豆油：
  • 张家港豆油现货均价为9470元/吨，环比持平。
  • 基差为910元/吨，环比下跌26元/吨。
• 棕榈油：
  • 广东棕榈油现货均价为7700元/吨，环比上涨40元/吨。
  • 基差为-66元/吨，环比上涨24元/吨。
• 菜籽油：
  • 江苏地区菜籽油现货价格为11750元/吨，环比下跌300元/吨。
  • 基差为1829元/吨，环比下跌52元/吨。

利多因素

• 马来西亚棕榈油产量下降：1月1-15日产量环比下降10.95%，其中鲜果串（FFB）单产下降11.5%，出油率略有提升0.12%。
• 国内棕榈油库存下降：截至2023年第2周末，国内棕榈油库存总量为85.7万吨，较上周减少2.8万吨。
• 进口压榨菜油库存小幅增加：国内进口压榨菜油库存量为12.3万吨，环比增加4.77%。

利空因素

• 乌克兰油籽种植面积扩大：预计2023年油籽种植面积将增加5%，产量有望提升11%，可能对全球油料供应产生影响。
• 马来西亚棕榈油出口减少：2023年前15天，马来西亚棕榈油出口量为40.9万吨，较上月同期减少36.9%。
• 出口限制政策：马来西亚和印尼计划停止对欧洲出口棕榈油，可能影响国际市场的供应结构。

风险因素

• 国际原油价格波动：原油价格变化可能影响油脂成本及市场情绪。
• 美元汇率变动：美元走势可能对油脂进口成本及价格产生影响。
• 天气升水炒作：天气因素可能继续影响市场预期，带来价格波动。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成任何投资建议或买卖依据。
• 报告观点仅为分析师个人意见，不代表公司立场。
• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 研究员：刘锦