2017-中国油气改革政策深度报告：油气改革，重塑竞争力的必然选择_29页-2mb

油气改革深度报告总结

核心内容

本报告深入分析了中国油气改革的背景、意义、主要任务及对行业的影响。油气改革是国家为提升能源效率、增强国际竞争力、推动能源市场化而实施的重大战略举措。改革涉及全产业链，重点包括上游勘探开发开放、中游管网分离、下游价格市场化等。通过改革，有望打破垄断格局，提高资源配置效率，增强国内能源企业及民营企业的市场活力。

主要观点

• 改革背景：中国油气行业长期存在垄断现象，随着国际油价低位运行和国内能源需求增长，改革成为提升行业效率和竞争力的必然选择。
• 改革目标：通过市场化改革，释放竞争性环节的市场活力，提升油气资源的保障能力，推动中国制造业的全球竞争力。
• 改革路径：上游放开、中游管网分离、下游价格市场化是改革的三大核心方向。其中，上游开发权的开放是关键，将促进多元投资主体进入，提高勘探开发效率。
• 改革影响：改革将提升行业整体效率，增强“三桶油”的盈利能力，同时为优秀民营企业提供更大的发展空间。

关键信息

改革任务

1. 完善油气勘查开采体制：实行勘查区块竞争出让制度，逐步形成以大型国有油气公司为主导、多种经济成分共同参与的勘查开采体系。
2. 改革进出口管理体制：建立规范的资质管理制度，提升国际国内资源利用能力和市场风险防范能力。
3. 改革管网运营机制：分步推进国有大型油气企业干线管道独立，实现管输和销售分离，完善管网公平接入机制。
4. 深化下游竞争性环节改革：完善天然气价格形成机制，推进非居民用气价格市场化，建立油气交易平台。
5. 深化国有油气企业改革：推进专业化重组、混合所有制改革，增强企业活力。
6. 完善油气储备体系：建立政府储备、企业社会责任储备和企业生产经营库存相结合的体系。
7. 建立健全安全环保体系：加强全过程安全监管，提升全产业链安全清洁运营能力。

上游改革

• 现状问题：国内油气资源勘探开发效率低，老油田产量下滑，油气产量与消费量差距拉大。
• 改革措施：从“登记在先”转向“竞争出让”，引入多元主体参与勘探开发，推动市场公平竞争。
• 试点进展：新疆作为上游改革试点，已开展两轮油气区块招标，引入民企参与，为全国改革提供经验。

下游改革

• 定价机制：从“成本加成法”转向“净回值法”，将天然气价格与替代能源价格挂钩，提高市场调节能力。
• 试点案例：福建省作为首个天然气门站价格市场化改革试点，通过引入陆上管道气和海上LNG竞争，降低终端价格。

民营企业机遇

• 市场空间：随着上游垄断打破，民营油服企业有望扩大市场份额，提升竞争力。
• 重点推荐：杰瑞股份和恒泰艾普因其在油田服务技术上的优势，被重点推荐。

风险提示

• 油价下跌：可能影响行业复苏进度，需警惕全行业盈利压力。

行业趋势

• 国际竞争：美国页岩油气技术进步显著降低生产成本，推动其能源独立，中国需加快改革以提升国际竞争力。
• 国内市场：低油价背景下，民企面临市场份额受限，但随着改革推进，市场将逐步开放，提升民企地位。

政策背景

• 政策推进：自2013年十八届三中全会以来，国家陆续出台多项政策，推动油气改革，2017年《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》正式出台。
• 改革方向：通过“1+N”模式，推进专项改革方案和配套文件，未来将在部分省市开展试点。

重点推荐

• 杰瑞股份：2017年预计每股收益0.52元，PE为35倍，具备较强的技术实力和市场竞争力。
• 恒泰艾普：2017年预计每股收益0.39元，PE为34倍，具有较大的增长潜力。

图表目录

• 图表1：2013年以来国家关于推进油气改革的相关政策
• 图表2：原油期货价格走势
• 图表3：世界石油资源已探明储量分布
• 图表4：各国常规原油生产成本
• 图表5：美国页岩油与常规油气产油结构
• 图表6：各国页岩气可开采储量
• 图表7：各国页岩气可开采储量全球占比
• 图表8：中国前三大油田历年油气产量
• 图表9：中国历年原油产量与消费量对比
• 图表10：中国历年天然气产量与消费量对比
• 图表11：2015年中国常规石油地质资源探明情况
• 图表12：2015年中国常规天然气地质资源探明情况
• 图表13：新疆首轮油气勘查区块分布
• 图表14：新疆首轮油气区块勘查权中标情况
• 图表15：石油生产过程示意图
• 图表16：传统油田技术服务市场构成
• 图表17：A股油服行业民营上市公司分布
• 图表18：中石油集团油气田及设备服务分公司
• 图表19：中石化集团油气田及设备服务分公司
• 图表20：国内主要油服及设备公司梳理
• 图表21：天然气定价公式（净回值法）
• 图表22：天然气定价机制对比
• 图表23：中国油气管网分布图
• 图表24：2004-2015年中国油气管道建设总里程及增速
• 图表25：中国油气管道结构
• 图表26：2015年中国管道工程细分市场规模
• 图表27：中国天然气管道投资主体
• 图表28：杰瑞股份历年营业收入及增速
• 图表29：杰瑞股份历年归母净利润及增速
• 图表30：恒泰艾普历年营业收入及增速
• 图表31：恒泰艾普历年归母净利润及增速

结论

油气改革是中国能源行业市场化的重要举措，通过打破垄断、提升效率、推动多元投资，将为行业带来新的发展机遇。改革将重点推进上游区块开放、中游管网分离和下游价格市场化，使行业更贴近国际能源市场，提升中国油气产业的全球竞争力。民营油服企业有望在改革中受益，成为新的增长点。