20230807-中财期货-甲醇投资策略周报_MTO装置重启落地_甲醇震荡偏强_7页_1mb

甲醇市场分析总结（中财期货）

一、核心观点

• 短期走势：震荡偏强
• 中期走势：震荡
• 操作建议：观望

二、核心逻辑

1. 供应端：

   • 检修装置逐步重启，甲醇供应压力增加。
   • 新增产能释放加剧供给压力。
   • 煤炭价格下跌，煤价存在下行压力。

2. 需求端：

   • 盛虹MTO装置重启，需求回升缓解供需矛盾。
   • 传统下游进入淡季，开工率增长受限。

3. 库存与进口：

   • 港口库存下降，但进口量可能回升。
   • 伊朗甲醇装置正常运行，出口量增加。

三、风险提示

1. 原油和煤炭价格大跌。
2. 新增产能超预期投产。
3. MTO装置停车增加。

四、市场动态

• 开工率：全国甲醇开工率回升，西北地区表现突出。
• 库存：沿海港口库存下降明显，但进口船货卸货周期延长。
• 价格：华东、山东甲醇价格大幅上涨，内外盘价差扩大。

五、相关品种表现

• MTO：利润空间扩大，装置重启提振需求。
• 煤炭：动力煤市场走弱，甲醇利润改善。
• 煤化工产品：PP价格下跌，MTO盘面利润缩小。

六、重点关注

• 伊朗甲醇进口量。
• 煤炭供需变化。
• MTO装置运行情况。