20250610-金石期货-豆粕生猪_期现走势分化_豆粕基差走弱_5页_653kb

豆粕与生猪期现走势分析总结

一、核心内容概述

本报告分析了豆粕和生猪期货与现货市场的走势，指出当前期现价格走势分化，豆粕基差走弱，生猪基差小幅上涨。同时，结合美国和巴西大豆市场动态、天气变化以及中国国内供需情况，对市场走势进行了综合研判。

二、期现市场走势

1. 豆粕期货走势

• 主力合约（DCE豆粕:09）：截至6月10日，收于3031元/吨，较前一交易日上涨12元/吨，涨幅0.40%。
• 其他合约：
  • DCE豆粕:01 收于3068元/吨，涨幅0.26%。
  • DCE豆粕:05 收于2732元/吨，涨幅0.15%。
  • CZCE菜籽粕:01 收于2356元/吨，涨幅0.21%。
  • CZCE菜籽粕:05 收于2371元/吨，涨幅0.47%。
  • CZCE菜籽粕:09 收于2629元/吨，涨幅0.57%。

2. 豆粕现货走势

• 张家港：2830元/吨，较昨日下跌10元/吨，跌幅0.35%。
• 江苏：2840元/吨，较昨日持平。
• 广东：2840元/吨，较昨日持平。
• 基差：豆粕基差为-201元/吨，较昨日下跌22元/吨，跌幅12.29%。

3. 生猪期货走势

• 主力合约（DCE生猪:09）：截至6月10日，收于13595元/吨，较前一交易日上涨120元/吨，涨幅0.89%。
• 其他合约：
  • DCE生猪:01 收于13610元/吨，涨幅0.04%。
  • DCE生猪:05 收于12970元/吨，持平。

4. 生猪现货走势

• 河南：13225元/吨，较昨日下跌655元/吨，跌幅4.72%。
• 基差：生猪基差为825元/吨，较昨日上涨15元/吨，涨幅1.85%。

三、市场分析与策略建议

1. 豆粕市场分析

• 国际因素：美豆主力合约震荡收涨，中美关系预期缓和提振出口预期，但美国中西部地区降雨偏多，东部及东南部有洪水风险，天气仍具炒作空间。
• 国内因素：国内豆粕现货跌势减缓，5月进口大豆量大幅增加，显示大豆供给高峰正在到来，国内豆粕库存仍处于历史同期较低水平。
• 策略建议：豆粕期货走势强于现货，短期可能向上运行至3050元/吨附近，建议短多逢高减持，波段操作为宜。

2. 生猪市场分析

• 供给端：6月计划出栏量环比增加1.02%，但部分省份未完成，整体供给仍偏强。
• 需求端：端午节后屠宰量惯性下滑，天气炎热导致消费进入淡季。
• 市场情绪：盘面已部分兑现悲观预期，当前供需矛盾不大，需关注现货和盘面联动下跌的节奏，警惕养殖端集中出货导致现货进一步下跌。

四、关键数据与信息

1. 大豆与豆粕库存

• 全国主要油厂进口大豆库存：674.1万吨（周环比+30万吨，月环比+83万吨，同比+64万吨，较三年均值+100万吨）。
• 豆粕库存：39万吨（周环比+8万吨，月环比+29万吨，同比下降52万吨）。

2. 大豆进口成本价

• 美国大豆：4549元，较昨日下跌10元。
• 巴西大豆：3754元，较昨日下跌8元。
• 阿根廷大豆：3578元，较昨日下跌6元。

3. 巴西豆粕出口

• 2025年6月第1周：累计装出豆粕40.58万吨，较去年同期减少21.97%。

4. 美国大豆出口与种植数据

• 出口检验量：截至6月5日当周为547040吨，较前一周增加，本作物年度累计出口量为4518.82万吨。
• 种植率：截至6月8日当周为90%，低于市场预期。
• 出苗率：截至6月8日当周为75%，高于去年同期。

5. 中国宏观经济数据

• 5月CPI同比增速：-0.1%，环比为-0.2%。
• 5月PPI同比增速：-3.3%，环比为-0.4%。

五、天气与作物影响

• 美国中西部：本周早期将出现更多降水，南部作物种植受阻，部分区域有洪水风险。
• 东部与东南部：天气较干燥，但仍有降雨可能。
• 未来展望：周四至周六有大范围降雨，周三至周四气温偏高，周五至周日气温持续偏高，天气变化可能对市场情绪产生影响。

六、图表说明

• 图1、图3、图5展示了豆粕、菜粕和生猪的期现价格走势。
• 图2、图4、图6展示了豆粕、菜粕和生猪的基差变化。
• 图7、图8反映了中国大豆与豆粕库存变化趋势。

七、关注渠道

• 金石期货微信公众号：提供最新市场分析与策略建议。
• 金石期货投资咨询部公众号：深入解读行业动态与市场趋势。

八、免责条款

本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。