20231101-开源证券-海尔智家-600690.SH-公司信息更新报告_Q3收入稳健增长_盈利能力持续提升_4页_877kb

海尔智家投资分析报告总结

业绩概况

海尔智家（600690SH）维持“买入”评级，2023年第三季度（Q3）实现收入670.30亿元，同比增长61%；归母净利润418.5亿元，同比增长129%；扣非净利润411.7亿元，同比增长104%。整体业绩稳健增长，盈利能力持续提升。

业务分析

• 国内市场：Q3中国智慧家庭业务在冰箱、洗衣机、水产业等优势领域份额提升；家用空调、厨电等战略产业收入较快增长，高端产品占比增加。
• 海外市场：深化高端创牌战略，北美和欧洲市场优化产品销售流程和运营效率，高端品类收入实现快速增长。

估值与评级

当前股价为22.22元，对应PE为123倍（2023年），预计2023-2025年归母净利润为170.3亿元、195.8亿元、223.2亿元；EPS分别为1.80元、2.07元、2.36元。分析师维持“买入”评级，认为盈利预测积极。

风险提示

潜在风险包括降费提效不达预期、高端市场需求下滑、海外协同不及预期等。

无需更多信息。