> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国新国证期货早报总结（2026年5月6日） ## 核心内容概览 2026年5月6日的国新国证期货早报对A股主要指数、大宗商品如焦炭、焦煤、郑糖、胶、豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、铁矿石、沥青、棉花、原木、钢材、氧化铝、沪铝等品种进行了市场分析与展望，整体呈现震荡偏强或震荡运行的市场格局。报告强调了宏观经济、供需变化、政策导向及地缘政治因素对各品种价格的影响。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 股指期货 - **市场表现**：周四（4月30日）A股主要指数涨跌不一，沪指微涨0.11%，深证成指微跌0.09%，创业板指跌0.27%，科创50指数大涨5.19%。 - **分析要点**： - 创业板综指创历史新高，突破2015年高点。 - 科创50指数强势上涨，显示科技板块热度上升。 - 沪深京三市成交额大幅增加，市场活跃度提升。 - 沪深300指数震荡整理，收盘环比下跌3.04%。 --- ### 2. 焦炭与焦煤 - **价格走势**：焦炭加权指数上涨21.2%，焦煤加权指数上涨27.7%。 - **影响因素**： - 焦炭第二轮提涨已落地，焦化利润扩大，企业生产积极性提升，第三轮提涨即将开启。 - 焦煤供应充足，蒙煤通关高位，但中东冲突导致能源价格上涨，市场担忧蒙古柴油供应问题。 - 下游铁水产量处于高位，旺季来临，需求回暖。 --- ### 3. 郑糖 - **市场展望**：假期期间美糖震荡上升，预计5月合约到期时交割量为2022年以来最低。 - **影响因素**： - 能源价格上涨提振生物燃料需求，巴西糖厂减少糖产量，增加乙醇生产。 - Green Pool上调全球糖缺口预测至430万吨，支撑糖价。 --- ### 4. 天胶 - **价格走势**：假期期间日胶与东南亚现货价格窄幅震荡。 - **影响因素**： - 美国对欧盟汽车加征25%关税，德国汽车行业景气指数下滑，行业预期转差。 - 伊朗战事加剧，对汽车行业形成压力。 --- ### 5. 豆粕 - **市场展望**：国内豆粕库存或将止降回升，供应宽松预期持续。 - **影响因素**： - 美豆种植进度良好，巴西大豆丰产，全球供应宽松格局深化。 - 五一假期前备货需求拉动成交放量，节后油厂压榨量回升，供应压力显现。 - 后市关注中东局势、大豆到港节奏及油厂压榨进度。 --- ### 6. 生猪 - **市场展望**：市场处于供需博弈状态，价格走势取决于产能调控政策与终端消费复苏。 - **影响因素**： - 产能调控政策释放稳价信号，冻肉收储机制逐步形成。 - 养殖端出栏节奏放缓，社会面供应不足，部分企业挺价。 - 下游消费疲软，屠宰企业开工率有限，未达旺季预期。 --- ### 7. 棕榈油 - **价格走势**：五一假期期间马棕油价格小幅上涨约3%。 - **影响因素**： - 马来西亚计划从6月起生产含15%棕榈油的生物柴油，以降低柴油价格。 - 中东冲突推高能源价格，市场对棕榈油需求预期增强。 --- ### 8. 沪铜 - **价格走势**：沪铜主力合约收盘价101,030元/吨，日内震荡偏弱。 - **影响因素**： - 美元偏强，美联储降息预期延后，压制铜价。 - 五一假期临近，资金离场避险。 - 现货贴水扩大，下游采购谨慎，需求走弱。 --- ### 9. 铁矿石 - **市场展望**：铁矿价格短期震荡，供应季节性增长，铁水产量高位，增长空间有限。 --- ### 10. 沥青 - **市场展望**：沥青价格跟随原油震荡运行，供需驱动有限。 - **影响因素**： - 4月供应处于低位，5月排产量或创近年新低。 - 需求回升缓慢，市场整体偏弱。 --- ### 11. 棉花 - **价格走势**：郑棉主力合约收盘16555元/吨。 - **影响因素**： - 棉花库存减少，全国累计公检量同比增加12.27%。 - 新疆地区贡献了全国公检总量的98.58%，显示供应集中。 --- ### 12. 原木 - **价格走势**：原木2607合约震荡运行，日减仓275手。 - **影响因素**： - 现货价格持平，山东与江苏地区辐射松原木价格稳定。 - 后市需关注现货价格、进口数据、航运费用及宏观情绪。 --- ### 13. 钢材 - **市场展望**：钢材价格短期震荡偏强，基本面矛盾尚未激化。 - **影响因素**： - 北方钢厂检修抵消南方复产增量，区域供需错配。 - 焦炭第三轮提涨可能落地，成本支撑增强。 - 下游采购仍以刚需为主，季节性去库趋势延续。 --- ### 14. 氧化铝 - **市场展望**：氧化铝期价回调，但成本支撑较强，价格底部硬支撑存在。 - **影响因素**： - 铝土矿供应偏紧，晋豫地区复产缓慢，矿石价格高企。 - 企业挺价意愿强，主动降价动力不足。 - 节后需关注铝土矿价格及电解铝企业复产情况。 --- ### 15. 沪铝 - **市场展望**：铝价维持震荡运行，内外供需分化加剧。 - **影响因素**： - 下游加工端开工稳定，铝板带因订单增加产量提升。 - 铝棒企业部分减产，下游提货受铝价压制。 - 国内高库存与偏弱需求压制内盘，海外低库存与供应缺口支撑外盘。 - 节后需关注国内铝材出口及库存去库拐点。 --- ## 总结 整体来看，5月6日早报指出市场在五一假期前后呈现震荡态势，部分品种如科创50指数、焦炭、焦煤、郑糖等表现强势，而部分品种如沪深300、沪铜、沥青则相对疲软。市场情绪受地缘政治、能源价格、政策调控及供需变化等多重因素影响，建议投资者密切关注政策动向、供需变化及国际局势演变，合理把握市场节奏。