> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 碳酸锂市场总结：供需博弈震荡格局延续 ## 核心内容概述 碳酸锂市场近期处于供需博弈的震荡格局，价格维持在155,320元/吨左右，市场交投情绪谨慎。上游锂盐厂保持惜售挺价态度，而下游材料厂采购意愿偏弱，整体市场成交清淡。市场基本面显示供应端逐步恢复，需求端则因价格偏高而表现疲软，库存维持在相对低位，整体呈现紧平衡状态。 ## 市场动态 - **价格表现**：昨日主力合约收于155,320元/吨，电池级现货均价为158,000元/吨。 - **上游态度**：锂盐厂惜售挺价，表明对价格有一定支撑作用。 - **下游行为**：材料厂采购意愿整体偏低，仅少数企业基于刚需进行补库。 - **市场情绪**：整体交投情绪谨慎，询价活跃但实际成交清淡。 ## 基本面分析 ### 供应端 - **原料价格分化**：上周锂辉石价格普涨，锂云母和磷锂铝石价格下跌，但整体维持高位。 - **开工率与产量**：SMM开工率回升至53.41%，总产量增至23,426吨，环比增加836吨。 - **进口情况**：3月智利进口充足，对国内供应形成补充，有助于缓解市场压力。 - **库存变化**：上周SMM四地社会库存去库至4.25万吨，样本周度库存去库至9.90万吨，总库存天数降至27.8天，显示市场库存处于低位。 ### 需求端 - **排产预期乐观**：3月排产预期良好，但下游对高价接受度不高。 - **结构性亮点**：三元铁锂增产增库，储能电芯产销两旺且库存低位，成为市场亮点。 - **补库情况**：下游补库至4.56万吨，但以逢低补库为主，未形成明显需求支撑。 ## 宏观政策影响 ### 国际层面 - **关税政策**：美国白宫的15%临时关税仍在窗口期内，对需求形成阶段性利好。 - **地缘风险**：美伊局势持续紧张，地缘风险溢价仍然存在，对市场情绪形成扰动。 - **全球降息预期**：全球降息预期弱化，对有色金属板块形成压力。 ### 国内层面 - **以旧换新补贴**：汽车以旧换新补贴政策刺激终端消费，有助于提升需求。 - **出口退税**：电池出口退税政策于4月1日正式实施，当前处于最后窗口期。 - **政策优化**：新能源汽车动力电池综合利用管理办法长期优化国内供应结构，提升成本支撑。 - **长期支撑**：青海盐湖开发、储能“十五五”规划及中央经济工作会议等政策对长期供需平衡形成支撑。 - **零碳园区**：2026年政府工作报告提及零碳园区/工厂，有望成为储能的第二增长曲线。 ## 市场观点 - **震荡格局延续**：由于上下游博弈持续，市场短期内仍将维持震荡格局。 - **关键因素**： - 供应扰动及产能释放节奏 - 下游备货节奏 - 库存演变趋势 - 关税政策变化 - 地缘局势 - 资金与情绪 ## 风险提示 - **供应端风险**：产能释放节奏可能影响市场供需平衡。 - **需求端风险**：下游备货意愿及实际采购情况将决定价格走势。 - **政策风险**：关税政策变化及地缘局势可能对市场情绪造成扰动。 - **市场情绪**：资金流动与投资者情绪是影响短期波动的重要因素。 ## 重要声明 本报告中的信息均来源于公开资料，对信息的准确性及完整性不作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 ```