20150723-申万宏源-金股推荐_专题七_中国制造2025_34页_1mb

金股推荐总结

核心内容概览

本报告聚焦中国制造2025战略背景下，多个行业内的优质企业，重点推荐了轻工制造、纺织服装、汽车制造、家用电器、机械制造、有色金属和基础化工等领域的股票。各企业均具备一定的行业领先地位、转型升级能力、盈利增长潜力及政策利好支持，被建议“买入”或“增持”。

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轻工制造行业金股推荐

索菲亚 (002572)

• 核心内容：定制家平台商转型，打造大家居生态圈，C2B模式重构供应链体系。
• 优势：依单生产，柔性化制造；重视信息化投入，体现工业4.0与智能制造优势。
• 股价催化剂：大家居项目推进顺利。
• 估值预测：预计2015/2016/2017年EPS分别为1.01/1.33/1.93元，PE分别为33.4倍/25.4倍/17.5倍。
• 目标价：45元，对应2015年45倍PE，目标市值400亿元，建议买入。

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纺织服装行业金股推荐

海澜之家 (600398)

• 核心内容：国民品牌，模式创新，业绩高增长，具备千亿市值潜力。
• 优势：平价男装行业暂无对手，线上线下融合，具备供应链金融潜力。
• 股价催化剂：内生与外延增长，高送转预期。
• 估值预测：预计15-17年EPS分别为0.70/0.86/1.04元，对应PE分别为24/20/16倍。
• 目标价：维持买入评级。

森马服饰 (002563)

• 核心内容：业绩稳定，布局儿童与时尚两大生态圈。
• 优势：巴拉巴拉为童装第一品牌，收购早教品牌，拓展时尚品牌。
• 股价催化剂：外延收购预期落地。
• 估值预测：预计15-17年EPS分别为1/1.12/1.34元，对应PE分别为21/19/16倍。
• 目标价：维持买入评级。

富安娜 (002327)

• 核心内容：全面拥抱互联网，打造家居一体化平台。
• 优势：主品牌+电商稳健增长，大家居业务加速发展。
• 股价催化剂：净水器业务增长，外延收购预期。
• 估值预测：预计15-17年EPS分别为0.47/0.52/0.58元，对应PE分别为19/17/15倍。
• 目标价：维持买入评级。

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汽车制造行业金股推荐

江淮汽车 (600418)

• 核心内容：新能源汽车新龙头，业绩增长稳定。
• 优势：新能源乘用车与商用车双轮驱动，与小米深度合作。
• 股价催化剂：新能源汽车销量超预期，新能源商用车战略实施。
• 估值预测：预计2015/2016/2017年EPS分别为0.86/1.19/1.55元，PE分别为11.9倍/8.59倍/6.6倍。
• 目标价：21.48元，对应2016年10倍PE，建议增持。

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家用电器行业金股推荐

美的集团 (000333)

• 核心内容：白电龙头，利润增长确定性高，与小米合作。
• 优势：利润增长确定，外延预期强烈。
• 股价催化剂：利润增速超预期，外延预期落地。
• 估值预测：预计2015-2017年EPS分别为3.10/3.74/4.49元，对应PE分别为11.7倍/9.8倍/7倍。
• 目标价：维持买入评级。

老板电器 (002508)

• 核心内容：厨电龙头，业绩持续超预期。
• 优势：净利润复合增长率达43.8%，渠道优化提升业绩。
• 股价催化剂：利润增速超预期。
• 估值预测：预计2015-2017年EPS分别为1.63/2.15/2.86元，对应PE分别为25倍/19倍/14倍。
• 目标价：维持买入评级。

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机械制造行业金股推荐

宏发股份 (600885)

• 核心内容：全球继电器龙头，布局智能装备与传感器。
• 优势：全球排名前三，研发能力强，垂直一体化制造模式。
• 股价催化剂：新能源汽车放量，传感器市场开拓。
• 估值预测：预计2015/2016/2017年EPS分别为1.08/1.31/1.60元，PE分别为33/27/22倍。
• 目标价：建议增持。

永贵电器 (300351)

• 核心内容：轨道交通连接器龙头，拓展四大板块战略。
• 优势：产能释放，订单增长，收购MES团队。
• 股价催化剂：新订单确认，转型加速。
• 估值预测：预计2015/2016/2017年EPS分别为0.43/0.55/0.72元，PE分别为78/60/46倍。
• 目标价：建议增持。

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有色金属行业金股推荐

东睦股份 (600114)

• 核心内容：粉末冶金行业龙头，转型高端市场。
• 优势：行业需求增长，新产品持续放量，成本优势明显。
• 股价催化剂：转型战略持续推进，中报超预期。
• 估值预测：预计2015-2017年EPS分别为0.51/0.80/1.08元，对应PE分别为32.6倍/12.6倍/8.5倍。
• 目标价：30元，建议买入。

正海磁材 (300224)

• 核心内容：新能源汽车电机龙头企业，钕铁硼主业增长快。
• 优势：产能扩张，毛利率提升，行业政策支持。
• 股价催化剂：新能源汽车产销量增长，产业链规划出台。
• 估值预测：预计2015-2017年EPS分别为0.45/0.68/0.88元，对应PE分别为30X、40X。
• 目标价：27.2元，建议买入。

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基础化工行业金股推荐

双星新材 (002585)

• 核心内容：聚酯薄膜行业反转，进军高端市场。
• 优势：行业景气反转，转型高端前景广阔。
• 股价催化剂：转型战略持续推进，中报超预期。
• 估值预测：预计2015/2016/2017年EPS分别为0.39/1.01/1.5元，PE分别为32.6倍/12.6倍/8.5倍。
• 目标价：30元，建议买入。

和邦股份 (603077)

• 核心内容：转型进入快车道，盈利与估值双提升。
• 优势：生物技术产业布局，蛋氨酸项目打破国际垄断。
• 股价催化剂：转型加速，中报超预期。
• 估值预测：预计2015-2017年EPS分别为0.42/0.56/0.74元，对应PE分别为24/20/16倍。
• 目标价：40元，建议买入。

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投资评级说明

• 买入：证券相对市场表现强于20%；

• 增持：证券相对市场表现强于5%-20%；

• 中性：证券相对市场表现在-5%~+5%之间；

• 减持：证券相对市场表现弱于5%。

• 行业评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现；
  • 中性：行业与整体市场表现持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

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法律声明

• 本报告仅供申万宏源证券客户使用，非公开资料，未经授权不得复制或分发。
• 投资决策应基于个人情况，本报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。