20230724-上海证券-电子行业周报_23Q2_OLED手机面板需求恢复_建议关注DDIC产业链投资机会_13页_723kb

电子行业周报总结

核心内容

本报告为电子行业周报，发布于2023年07月24日，由分析师王珠琳及团队撰写，重点分析了电子行业近期市场表现、行业动态、公司动态、投资建议及风险提示。

主要观点

• OLED市场回暖：2023年第二季度全球AMOLED智能手机面板出货量同比小幅下滑0.4%，但国内厂商市场份额首次突破40%，达到43.4%。预计2023年OLED在智能手机市场渗透率将超过50%，并受益于终端需求恢复及成本控制，推动国产厂商份额持续提升。
• DDIC产业链景气度回升：随着电视面板价格持续上涨、OLED面板需求恢复，以及面板企业经营状况改善，DDIC设计、代工和封测环节景气度有望提升。联咏23Q2营收环比增长26%，中芯国际产能利用率恢复，硕中科技订单趋势转暖。
• 边缘AI芯片市场增长：中国边缘AI芯片市场规模预计从2022年的50亿美元增长至2025年的110亿美元，年均复合增长率达121%。主要应用领域包括机器视觉（39%）、语音处理（30%）和传感器数据分析（26%）。
• 半导体设备受益于出口管制：中美贸易摩擦加剧，推动国内半导体设备厂商需求上升。中微公司、北方华创等企业23H1净利润同比大幅增长。阿斯麦23Q2中国大陆订单环比增长215%，显示中国对浸润式DUV设备需求强劲。
• 行业整体承压：SW电子指数上周下跌4.56%，板块整体跑输沪深300指数2.58个百分点，消费电子板块跌幅最大，达6.96%。

关键信息

市场行情回顾

• SW电子指数下跌4.56%，跑输沪深300指数2.58pct，跑输创业板综指数1.42pct。
• 二级行业中，电子化学品II跌幅最小（-1.94%），消费电子跌幅最大（-6.96%）。
• 三级行业中，集成电路封测板块上涨2.81%，而半导体设备、消费电子零部件及组装、印制电路板板块跌幅较大，分别为-8.33%、-7.13%、-6.24%。

个股表现

• 涨幅前十的公司包括杰美特（+31.64%）、甬矽电子（+25.32%）、金龙机电（+21.95%）等。
• 跌幅前十的公司包括东晶电子（-24.62%）、商络电子（-22.19%）、海光信息（-21.68%）等。

行业新闻

• 面板市场：2023年五代线（含）以上LCD面板供需仍偏紧俏，面板厂计划下半年实现由亏转盈。
• OLED渗透率：预计2023年OLED在智能手机市场渗透率将超50%，而其他市场如电视、笔电等渗透率仍低于3%。
• 车用面板需求：车用TDDI出货量预计2023年同比增长54%，推动相关产业链发展。
• 全球智能手机市场：连续八季度下滑，但高端市场有所增长，预计未来几个季度将缓慢复苏。
• ASML业绩：2023年第二季度净销售额同比增长27%，来自中国大陆的销售额占比升至24%，浸没式DUV销量环比增长56%。

公司动态

• 赛微电子：国产5GBAW滤波器完成小批量试生产，首次突破外国封锁。
• 纳芯微：拟收购昆腾微33.63%股权，以丰富技术储备。
• 沃格光电：拟募资15亿元用于Mini/MicroLED玻璃基板项目。
• 工业富联：计划投资约77亿元在印度建设iPhone零部件工厂。
• 聚灿光电：2023年上半年营业收入同比增长19.21%，实现扭亏为盈。
• 歌尔股份：实施股权激励计划，授予22,520万份股票期权。

投资建议

• 维持“增持”评级：电子行业2023年半导体产业将持续博弈复苏，当前市盈率处于历史低位，风险逐步释放。
• 重点推荐领域：
  • AIOTSoC芯片：中科蓝讯、乐鑫科技、炬芯科技。
  • XR产业链：兆威机电、华兴源创。
  • 驱动芯片：峰昭科技、必易微、中微半导、明微电子、汇成股份。
  • 半导体设备材料：深科达、金海通、新益昌、华海诚科。
  • 功率器件：时代电气、士兰微、新洁能、宏微科技、东微半导、扬杰科技。
  • 核心元器件供应商：可立克、京泉华、江海股份。
  • LED产业链：兆驰股份、卡莱特、奥拓电子。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能对部分公司经营造成影响。
2. 终端需求不及预期：可能导致产业链公司业绩波动。
3. 国产替代不及预期：可能对国内企业业绩形成压力。