2017-OLED专题研究之一：综述篇：面板显示技术不断演进，OLED是大势所趋_23页-2mb

OLED行业分析及投资建议总结

核心内容

OLED作为一种新型显示技术，正逐步取代LCD成为未来显示行业的主流。随着技术进步和市场需求增长，OLED在多个领域展现出显著优势，如轻薄、高对比度、广色域、低功耗、响应速度快等，预计将在未来几年内迎来爆发式增长。

主要观点

• OLED技术优势明显：相比LCD，OLED具备更轻薄、更高对比度、更广色域、更低功耗、更快响应速度、更佳抗震性和低温性能等优点。
• OLED产业链快速崛起：随着OLED市场需求的增长，上游设备制造、原材料、组装配件等环节迎来发展机遇，其中国内企业有望通过技术突破和政策扶持实现崛起。
• OLED市场前景广阔：OLED将在智能手机、电视、AR/VR、智能穿戴、汽车、家电等多个领域广泛应用，预计到2020年全球智能手机OLED占比将达50%以上，电视OLED渗透率也将显著提升。
• 国内企业机遇显著：京东方、天马、维信诺、和辉光电等企业正在积极布局OLED生产，政府支持和投资力度大，有望在OLED产业链中占据重要地位。
• 投资机会明确：精测电子、强力新材、中颖电子等企业因在OLED产业链中的关键位置被重点推荐，分别在检测设备、光刻胶、驱动IC等领域具备竞争优势。

关键信息

市场格局

• 当前OLED市场由三星、LGD等韩国企业主导，但随着国内企业加大投资和研发，其市场份额有望逐步扩大。
• LCD仍具有低成本、高分辨率等优势，短期内难以被OLED完全取代。

技术发展

• OLED技术正逐步成熟，良率提升明显，大尺寸OLED面板已实现量产。
• OLED屏幕在智能手机、电视等产品中应用增多，推动其成本下降。

产业链分析

• 设备制造：国内企业主要集中在检测设备领域，精测电子在后段检测设备方面具备较强竞争力。
• 原材料：OLED有机材料主要由国外企业垄断，但国内企业已参与部分环节，如光刻胶、玻璃基板等。
• 组装配件：驱动IC是OLED核心组件，中颖电子已实现量产，并有望在未来几年内占据较大市场份额。

投资建议

• 精测电子 (300567.SZ)：国内平板检测龙头，受益于OLED检测需求增长，预计2017年营收和利润将显著增长，给予“买入”评级。
• 强力新材 (300429.SZ)：国内光刻胶龙头，积极布局OLED材料研发，预计将成为OLED材料供应的重要参与者。
• 中颖电子 (300327.SZ)：深耕驱动IC设计，预计2019-2020年进入AMOLED驱动IC收获期，具备较强竞争力。

风险提示

• OLED产线建设进度不及预期：国内OLED产线建设若滞后，可能影响整体市场发展。
• OLED良率提升缓慢：若良率提升不及预期，将影响成本控制和市场竞争力。
• 国内设备与材料研发滞后：若国内企业在设备与材料研发方面进展缓慢，将影响OLED产业链的自主可控性。

图表与数据

• OLED技术演进路线：显示面板技术不断演进，OLED成为主流趋势。
• OLED与LCD对比：OLED在对比度、色彩表现、能耗等方面显著优于LCD。
• OLED出货量预测：2017-2020年OLED面板出货量将持续增长，尤其在智能手机和电视领域。
• OLED产业链各环节主要公司：涵盖设备、材料、组件等多个环节，展示国内企业在各环节的布局情况。

投资要点

• OLED行业正处于爆发的前夜，未来增长空间巨大。
• 随着OLED技术的成熟和成本的降低，其在消费电子市场的应用将更加广泛。
• 国内企业若能抓住OLED产业机遇，有望在产业链中占据重要地位，实现快速发展。