美联储3月议息会议点评：经济偏强，表述偏鸽，后续怎么看？-240322-天风证券-10页_1mb

美联储3月议息会议总结

会议概况

美联储3月份维持政策利率在5.25%-5.5%，符合市场预期。经济预测有所上调，GDP增速和失业率预测略微改善，但核心通胀和利率路径点阵图显示降息节奏保守，预计2024年降息不超过三次。

原因分析

尽管2月份就业和通胀数据超预期，但高利率拖累美国经济：消费动能边际走弱、油价第二轮效应部分抑制通胀、地产供需降温导致再融资成本上升。

后续展望

• 美债：利率可能震荡下行至40%附近。
• 美元：指数或保持在100-105，受美欧经济对比和日本货币政策影响。
• 国内（中国）：降息或降准可能性提高，但考虑内外均衡，资金可能不显著宽松，债市不宜简单交易牛陡。

市场需关注右侧数据冲击和降息信号。