20170917-太平洋-农林牧渔行业周报_燃料乙醇扩大生产方案出台间接利好玉米制种业_19页_1mb

报告摘要

农林牧渔行业周报（35期）总结

核心内容概述

本周，农林牧渔板块整体表现优于大盘，其中种植业和农产品加工涨幅显著，分别达到5.92%和4.57%。饲料、农业综合、动物保健等子行业涨幅与大盘基本同步，而林业、渔业和畜禽养殖则出现下跌。政策利好推动燃料乙醇和玉米制种行业上涨，市场对相关板块关注度提升。同时，部分公司因转型题材股回调风险而表现不佳。

主要观点

行业整体表现
- 农林牧渔板块涨幅为1.6%，优于上证综指（-0.34%）和深成指（0.84%）。
- 种植业和农产品加工成为主要上涨动力，分别上涨5.92%和4.57%。
- 饲料、农业综合、动物保健涨幅较小，基本与大市同步。
- 林业、渔业、畜禽养殖下跌，拖累板块表现。
政策利好
- 国家发改委等十五部委发布《扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》，提出到2020年实现车用乙醇汽油全覆盖，2025年实现纤维素乙醇规模化生产。
- 政策利好燃料乙醇行业和玉米制种业，预计未来三年燃料乙醇需求量将从260万吨增长至1200万吨，增长空间达4倍。
重点推荐板块与公司
- 燃料乙醇板块：中粮生化、龙力生物受益。
- 玉米制种板块：登海种业、隆平高科被重点推荐。
- 登海种业：市盈率29倍，估值有10%+空间。
- 隆平高科：内生增长强劲，外延扩展落地，估值有20%+空间。
个股表现
- 周涨幅前三位：龙力生物（27.75%）、通威股份（15.91%）、中粮生化（15.18%）。
- 周跌幅前三位：天山生物（-16.92%）、正虹科技（-7.79%）、大康农业（-4.57%）。
行业数据
- 生猪：辽宁生猪出场价跌至14.14元/公斤，自繁自养盈利283.15元/头。
- 能繁母猪存栏量降至3522万头，同比下降4.7%。
- 饲料：肉鸡料均价上涨至2.79元/公斤，育肥猪料价上涨至2.64元/公斤。
- 水产：威海鲍鱼价格涨至130元/公斤，全国鲫鱼、鲤鱼价格有所上涨。
- 粮食、糖、油脂：玉米收购价上涨至1504元/吨，白糖价格下跌至6578元/吨。
行业新闻
- 农业部开展为期1个月的农药大检查，加强农药生产、经营、使用监管。
- 农业部调整玉米供需预测，2017/18年度玉米供需缺口降至89万吨。
- 农业部推进农机购置补贴境外延伸试点，支持农业供给侧改革。
公司新闻
- 通威股份：预计2017年前三季度净利润增长50%-70%。
- 天康生物：获得猪支原体肺炎灭活疫苗注册证书。
- 中水渔业：收到政府补助资金，对公司利润产生正面影响。
- 升达林业：筹划控制权转让，已停牌。
- 金新农：与九派资本合作设立食品产业股权投资基金。
- 龙力生物：股价连续三日异常波动。

关键信息

政策推动：燃料乙醇和玉米制种行业受益于政策利好，行业景气有望触底回升。
市场表现：种植业和农产品加工涨幅最大，燃料乙醇相关个股表现突出。
行业数据：玉米、肉鸡、鲫鱼、鲤鱼等价格有所上涨，但生猪和部分水产价格下跌。
投资建议：重点推荐燃料乙醇和玉米制种板块，关注登海种业和隆平高科等个股。
风险提示：需关注突发疫病、畜禽及水产价格波动、玉米等原料价格变化等风险。

重点推荐公司及评级

代码	名称	最新评级	EPS（2016）	EPS（2017E）	EPS（2018E）	EPS（2019E）	PE（2016）	PE（2017E）	PE（2018E）	PE（2019E）	股价（2017/09/15）
600598	北大荒	买入	0.41	0.47	0.54	0.59	28.50	25.26	21.95	19.86	11.80
300119	瑞普生物	增持	0.34	0.41	0.55	0.68	40.68	33.28	25.14	20.27	13.70
603566	普莱柯	增持	0.59	0.68	0.99	1.32	39.24	33.80	23.36	17.54	23.15
002548	金新农	买入	0.42	0.58	0.70	0.77	27.90	20.26	16.69	15.26	11.72
000998	隆平高科	增持	0.41	0.65	0.84	1.05	61.54	38.74	30.03	23.97	25.23
002385	大北农	增持	0.22	0.29	0.35	0.42	28.50	21.63	17.76	14.78	6.27