20241122-建信期货-农产品周度报告_57页_5mb

农产品研究周报总结

以上为建信期货研究发展部于2024年11月22日发布的农产品周度报告内容摘要，以下是各品种核心观点汇总：

油脂

• 棕榈油跌幅最大，主要因马来出口不及预期，印尼库存增加。国内库存高企，开机率高，压制价格。
• 需求端不确定性增加，如美国生物柴油政策、印度采购放缓、南美丰产预期等。

生猪

• 现货价格先跌后涨，东北跌破16元/公斤，二次育肥情绪回升。
• 能繁母猪存栏环比增长，未来供应压力仍大，养殖利润下降。

玉米

• 现货价格整体稳定，东北因低温惜售，华北因天气转晴供应增加。
• 进口玉米对国内价格形成压制，饲料需求疲软，库存暂时缓解去库压力。

豆粕

• 国内豆粕价格下跌，美豆供应增加预期压制市场，巴西天气良好可能影响出口。
• 饲养利润微薄，下游采购积极性一般。

鸡蛋

• 现货价格震荡偏弱，淘汰鸡价格高企，但整体需求不佳。
• 养殖利润尚可，但需求旺季不强，未来需关注春节备货。

棉花

• 内外棉价弱，下游需求低迷。
• 全球库存增加，基差收敛，近期政策和下游补库是主要关注点。

白糖

• 郑糖大幅回落，进口加工利润改善。
• 全球糖供应过剩预期仍存，价差变化不大，关注配额外进口压力。

研究员：

• 林贞磊
• 王海峰
• 刘悠然
• 余兰兰