20140318-西南证券-房地产行业_周报-新型城镇化规划出台_11页_775kb

报告摘要

本报告为2014年3月18日发布的房地产行业周报，重点分析了新型城镇化规划的出台对房地产行业的影响，以及2014年1-2月份全国房地产销售和土地市场的情况。同时，报告提出了本周的投资策略，并推荐了一些重点个股。

新型城镇化规划出台：中共中央、国务院印发《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》，明确了未来城镇化的战略方向，提出五大发展目标，包括提升城镇化水平、优化城镇化格局、推动科学合理的城市发展模式、改善城市生活质量和完善城镇化体制机制。
房地产销售回落：2014年1-2月份，全国商品房销售面积同比下降0.1%，销售额下降3.7%，显示市场整体低迷。但土地市场表现相对较好，土地购置面积同比增长6.5%，土地成交价款增长8.9%。
资金到位增速放缓：房地产开发企业到位资金同比增长12.4%，较去年同期的33.7%明显下降，预计未来房地产开发投资增速将进一步下滑。
30个大中城市成交面积下降：2014年第11周数据显示，30个大中城市商品房成交面积同比下降33.02%，其中一线城市下降幅度最大（44.46%）。环比来看，一线城市增长21.75%，二线城市和三线城市均出现下降。
投资策略：短期内对房地产行业保持谨慎态度，维持“跟随大市”评级。建议关注旧城改造和棚户区改造相关的市场机会，重点推荐南国置业、深振业A、华侨城A、电子城等个股。

战略意义：规划是指导全国城镇化健康发展的宏观性、战略性、基础性文件，对实现全面小康社会和推进社会主义现代化具有重大意义。
五大目标：
1. 城镇化水平和质量稳步提升，常住人口城镇化率约为60%，户籍人口城镇化率约为45%。
2. 城镇化格局更加优化，形成“两横三纵”主体格局，增强城市群的经济和人口集聚能力。
3. 城市发展模式科学合理，强调集约紧凑型开发，控制人均城市建设用地在100平方米以内。
4. 城市生活和谐宜人，推动基本公共服务覆盖全部常住人口，改善生态环境。
5. 城镇化体制机制不断完善，推进户籍、土地、财税等制度改革。
四大任务：有序推进农业转移人口市民化、优化城镇化布局、提高城市可持续发展能力、推动城乡发展一体化。

全国销售情况：
- 1-2月份商品房销售面积同比下降0.1%，销售额下降3.7%。
- 住宅销售面积和销售额分别下降1.2%和5.0%。
- 办公楼销售面积和销售额分别下降8.0%和17.1%。
- 商业营业用房销售面积增长8.4%，销售额增长7.9%。
土地市场表现：
- 土地购置面积同比增长6.5%，土地成交价款增长8.9%。
资金到位情况：
- 房地产开发企业到位资金同比增长12.4%，其中国内贷款增长24.8%，自筹资金增长12.6%，其他资金增长6.3%。
待售面积增加：
- 2月末商品房待售面积为51397万平方米，比去年末增加2102万平方米，其中住宅待售面积增加1770万平方米。

股票代码	股票名称	当前价格（元）	投资评级	EPS（元）	P/E（倍）
002305.SZ	南国置业	6.33	买入	0.46 / 0.56 / 0.72	13.76 / 11.30 / 8.79
000006.SZ	深振业A	4.40	买入	0.48 / 0.52 / 0.59	9.17 / 8.46 / 7.46
000069.SZ	华侨城A	4.44	买入	0.53 / 0.61 / 0.71	8.38 / 7.28 / 6.25
600658.SH	电子城	10.44	买入	0.73 / 0.86 / 1.01	14.30 / 12.14 / 10.34
002146.SZ	荣盛发展	10.14	买入	1.15 / 1.55 / 1.9	8.82 / 6.54 / 5.34
000656.SZ	金科股份	8.66	增持	1.1 / 1.36 / 1.72	7.87 / 6.37 / 5.03
600463.SH	空港股份	8.21	增持	0.29 / 0.30 / 0.31	28.31 / 27.37 / 26.48