20230110-广州期货-策略周报_现有策略正常运行_新增三个重点关注策略_8页_1mb

研究报告总结

核心内容概览

本报告由广州期货研究中心发布，主要围绕本周新推出的三个重点交易策略及现有策略的跟踪分析，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。报告还包含分析师信息、相关报告目录、免责声明以及研究中心简介和业务单元联系方式等内容。

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一、本周新推策略

1. 单边多PTA2305合约

核心逻辑：

• PTA价格走势随成本端（原油）波动，原油下行空间有限，预计维持70-100元/吨区间。
• 供需累库预期仍存，但需求改善预期可能带动PTA触底回升。
• 终端开工率已降至2成左右，检修计划接近极值，直纺长丝负荷有提升预期。
• 12月去库较快，节后开工回升或推动PTA反弹。

操作思路：

• 入场价位：5200-5250元/吨
• 止盈位：5600-5650元/吨
• 止损位：4800-4850元/吨

资金分配：

• 建议使用20%资金进行操作，80%作为风险准备金。
• 假设100万资金，可投入20万元用于买入PTA2305合约。

持有期：

• 不超过3月31日

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2. 空菜油OI2305多棕榈油P2305套利策略

核心逻辑：

• 东南亚棕榈油进入季节性减产周期，库存预计进一步走低。
• 印尼收紧DMO出口配比，并执行B35掺混计划，棕榈油供应进一步收紧。
• 国内棕榈油供应充足，但需求复苏可能推动库存去库。
• 菜油供应增加，国内轮换计划将改善供需关系，库存修复在即，因此更倾向空菜油。

操作思路：

• 套利价差入场位：2380-2430
• 止损区间：2580-2630
• 止盈区间：2180-2230

资金分配：

• 建议使用20%资金进行操作，80%作为风险准备金。
• 假设100万资金，可投入20万元用于该策略保证金。

持有期：

• 不超过2月28日

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3. 买入棉花CF305单边策略

核心逻辑：

• 棉花价格处于历史偏低水平，吸引多头资金关注。
• 纺织企业库存较低，节后开机率预计大幅上升，补库需求增加。

操作思路：

• 入场价位：14200-14300元/吨
• 止盈位：15050-15150元/吨
• 止损位：13700元/吨以下

资金分配：

• 建议使用30%资金进行操作，70%作为风险准备金。

持有期：

• 持有至2023年2月中旬

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二、现有策略跟踪

1. 单边买入PVC2305合约

核心逻辑：

• PVC行业开工负荷率逐步提升，部分新装置投产。
• 出口订单若集中交付将延缓社会库存累库。
• 政策预期及出口增量仍主导PVC走势，建议把握回调机会入场。

操作思路：

• 入场价位：6100-6150元/吨
• 止盈位：6500-6550元/吨
• 止损位：5700-5750元/吨

资金分配：

• 建议使用20%资金进行操作，80%作为风险准备金。

持有期：

• 不超过3月31日

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2. 单边做多沪金2306合约

核心逻辑：

• 美联储加息预期放缓，美元指数及美债收益率走低，贵金属价格上行趋势确立。
• 外盘COMEX金价持续反弹，沪金或将跟随外盘走势进一步上涨。

操作思路：

• 入场价位：400-405元/克
• 止盈位：425-430元/克
• 止损位：385-390元/克

资金分配：

• 建议使用40%资金进行操作，60%作为风险准备金。

持有期：

• 可持有至2023年5月31日

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三、本周关注策略

1. 逢高轻仓短空螺纹钢2305合约

核心逻辑：

• 钢厂及焦化厂碳元素可用天数上升，焦炭过剩。
• 铁路运费下降，钢厂提出第一轮提降。
• 预计在（4150,4200）区间建立空单，目标止盈区间为（3850,3900），止损位为有效突破4231元/吨。

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关键信息汇总

策略类型	合约	操作方向	入场价	止盈价	止损价	资金比例	持有期限
单边多	PTA2305	多	5200-5250	5600-5650	4800-4850	20%	不超过3月31日
套利	OI2305空，P2305多	套利	2380-2430	2180-2230	2580-2630	20%	不超过2月28日
单边多	CF305	多	14200-14300	15050-15150	13700以下	30%	至2023年2月中旬
单边多	PVC2305	多	6100-6150	6500-6550	5700-5750	20%	不超过3月31日
单边多	沪金2306	多	400-405	425-430	385-390	40%	不超过5月31日
短空	螺纹钢2305	空	4150-4200	3850-3900	有效突破4231	-	-

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分析师信息

分析师	期货从业资格	投资咨询资格	邮箱
王荆杰	F3084112	Z0016329	wang.jingjie@gzf2010.com.cn
谢紫琪	F3032560	Z0014338	xie.ziqi@gzf2010.com.cn
李代	F03086605	Z0016791	li.dai@gzf2010.com.cn
许克元	F3022666	Z0013612	xuky@gzf2010.com.cn
范红军	F3098791	Z0017690	fan.hongjun@gzf2010.com.cn

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免责声明

• 本报告基于合法取得的信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成操作依据。
• 投资者据此操作产生的任何损失，公司及分析师不承担责任。
• 报告版权归属广州期货股份有限公司，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。

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研究中心简介

• 广州期货研究中心致力于打造研究能力为核心竞争力。
• 拥有五个研究团队：农产品、金属、化工能源、金融衍生品、创新研究团队。
• 覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具研究。
• 提供定期报告（早报、周报、月报等）和不定期报告（专题、行情分析等）。
• 为客户提供定制化套保套利方案及课题研究服务。

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广州期货业务单元一览

• 交易所会员资格：大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心、中国金融期货交易所。
• 主要业务：商品期货、期权、金融期货交易代理，期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易、风险管理子公司业务。
• 业务覆盖：全国范围内，提供一站式金融服务。
• 联系方式：
  • 金融衍生品研究团队：020-22836116
  • 金属研究团队：020-22836117
  • 化工能源研究团队：020-22836104
  • 创新研究团队：020-22836114
  • 农产品研究团队：020-22836105

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总结

本报告提供了多个交易策略的详细分析，涵盖单边多、空及套利策略，分别针对PTA、菜油与棕榈油、棉花等品种。策略基于市场供需、政策预期、库存变化及资金流向等因素进行判断，操作建议明确，资金分配合理，持有期限清晰。同时，报告也对现有策略进行了跟踪分析，强调政策与出口对PVC及沪金的影响。最后，报告附有分析师信息、免责声明、研究中心简介及业务单元联系方式，确保投资者在了解策略的同时，也对报告来源与责任范围有清晰认知。