20230215-广州期货-策略周报_现有策略继续持有_新增三个重点关注策略_9页_1mb

研究报告总结

核心内容概述

本报告由广州期货研究中心发布，主要内容为策略周报，重点分析了本周新推策略与现有策略跟踪，并提出了一些本周关注策略。报告基于市场供需、库存变化、政策影响以及成本支撑等多维度因素，为投资者提供了操作建议和策略布局思路。

本周新推策略

1. 逢高单边做空纯碱2309策略

• 核心逻辑：
  • 房建需求因资金问题启动缓慢，玻璃高库存难以去化，压制纯碱现货价格。
  • 09合约因远月供应增量预期，且下游需求偏弱，预计价格偏弱调整。
• 操作思路：
  • 入场区间：2540-2550
  • 止损区间：有效突破前高2615
  • 止盈区间：2350-2400
  • 盈亏比：2:1
• 资金分配：
  • 建议使用约20%资金操作，80%作为风险准备金。
• 持有期：
  • 可至2023年6月30日。

2. 做多油粕05合约价差策略

• 核心逻辑：
  • 美豆因南美旧作减产和阿根廷减产炒作价格坚挺，但巴西丰产预期将缓解供应紧张。
  • 豆油需求修复预期较强，而豆粕库存待修复，支撑基差维持高位。
  • 建议做多豆油-豆粕05合约价差。
• 操作思路：
  • 入场价差：800-850
  • 止损价差：645-695
  • 止盈价差：1030-1080
  • 每套策略需保证金约15574元，20万资金可操作约12套。
• 资金分配：
  • 建议使用约20%资金操作，80%作为风险准备金。
• 持有期：
  • 可至2023年4月30日。

3. 单边买入PTA2305策略

• 核心逻辑：
  • PTA开工率恢复至75%以上，但加工费压缩至150-200元/吨，装置检修概率上升。
  • 聚酯行业复工提速，需求有望逐步改善，二季度成本支撑仍存。
  • 预计PTA价格偏强运行，建议在回调后布局多单。
• 操作思路：
  • 入场价位：5450-5470
  • 止盈位：5850-5870
  • 止损位：5200-5250
• 资金分配：
  • 建议轻仓操作，约20%资金用于操作，80%作为风险准备金。
• 持有期：
  • 可至2023年4月30日。

现有策略跟踪

1. 郑棉宽跨式卖权组合

• 核心逻辑：
  • 棉花价格受补库需求支撑，但全年供应充裕，上方空间受限。
  • 11月后纱线库存大幅下降，原料补库需求强烈，价格支撑强劲。
  • 2月基本面利空难觅，市场预期金三银四传统旺季。
• 操作思路：
  • 入场区间：290-310元/吨
  • 止损设置：540元/吨以上
  • 止盈设置：0-20元/吨
  • 盈亏比：1:1.2
• 资金分配：
  • 建议使用约30%资金操作，70%作为风险准备金。
• 持有期：
  • 可至2023年4月第三个交易日。

2. 单边多PVC2305策略

• 核心逻辑：
  • PVC需求逐步重启，政策支持预期较强。
  • PVC期价预计呈现前低后高的走势，建议逢低偏多。
• 操作思路：
  • 入场区间：290-310元/吨
  • 止损设置：540元/吨以上
  • 止盈设置：0-20元/吨
  • 盈亏比：1:1.2
• 资金分配：
  • 建议使用约30%资金操作，70%作为风险准备金。
• 持有期：
  • 可至2023年4月第三个交易日。

本周关注策略

1. 做多2305合约淀粉-玉米价差

• 核心逻辑：
  • 淀粉行业库存持续累积，玉米价格带动淀粉回落，价差收窄。
  • 建议等待价差走扩时介入套利。
• 逻辑支撑：
  • 成本端：玉米销区定价，淀粉产区成本。
  • 副产品端：豆粕价格下跌可能影响淀粉开机率。
  • 供需端：疫情后需求有望改善。

关键信息汇总

其他信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2012】1497号
• 分析师团队：
  • 王荆杰：F3084112、Z0016329
  • 谢紫琪：F3032560、Z0014338
  • 李代：F03086605、Z0016791
  • 许克元：F3022666、Z0013612
  • 范红军：F3098791、Z0017690
• 研究中心简介：
  • 覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种研究。
  • 提供定期和不定期研究报告，包括早报、周报、月报等。
  • 与监管部门、行业协会、高校等广泛合作，推动期货市场发展。
• 免责声明：
  • 报告内容仅供参考，不构成操作依据。
  • 投资者需自行判断，期市有风险，入市需谨慎。

联系方式

• 分析师邮箱：
  • 王荆杰：wang.jingjie@gzf2010.com.cn
  • 谢紫琪：xie.ziqi@gzf2010.com.cn
  • 李代：li.dai@gzf2010.com.cn
  • 许克元：xuky@gzf2010.com.cn
  • 范红军：fan.hongjun@gzf2010.com.cn
• 研究中心联系方式：
  • 金融衍生品研究团队：(020)22836116
  • 金属研究团队：(020)22836117
  • 化工能源研究团队：(020)22836104
  • 创新研究团队：(020)22836114
  • 农产品研究团队：(020)22836105
• 办公地址：
  • 广州市天河区临江大道1号寺右万科中心南塔6层
• 邮政编码：
  • 510627

总结

本报告围绕当前市场热点品种，提出了多个操作策略，包括纯碱2309做空、油粕05价差做多、PTA2305买入、郑棉宽跨式卖权组合、PVC2305买入等。策略逻辑主要围绕供需关系、库存变化、成本支撑、政策影响等方面展开，建议投资者根据市场走势与资金分配比例灵活操作，同时注意风险控制，合理设置止损止盈区间。