20221101-广州期货-策略周报_新增单边做多鸡蛋2301_现有策略正常运行_8页_793kb

研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为广州期货研究中心发布的策略周报，主要围绕鸡蛋、沪铜、螺纹钢与焦煤等期货品种的交易策略进行分析与建议，涵盖新增单边做多鸡蛋2301合约、现有策略跟踪及本周关注策略等内容。同时，报告还附带了免责声明、研究中心简介及业务单元联系方式等信息。

二、主要观点与关键信息

（一）新增单边做多鸡蛋2301合约

• 核心逻辑：
  鸡蛋期现货市场在8月前预期供需两弱，但8月中后预期有所转变。尽管9月中旬现货回落，期价仍震荡上涨至10月中。
  供应端：饲料成本上升、动物蛋白（如猪肉）替代需求增强，支撑鸡蛋价格。
  需求端：养殖户淘汰和补栏意愿有限，疫情对需求影响待观察。
  市场预期：10月底现货回落为季节性调整，基差支撑仍存，建议激进投资者轻仓做多。

• 操作建议：

  • 入场点位：4320-4340元/500kg
  • 止损点位：4260-4280元/500kg
  • 止盈点位：4560-4680元/500kg
  • 资金分配：30%用于该策略，70%作为风险准备金
  • 持有期限：建议不超过12月底

（二）现有策略跟踪

1. 卖出沪铜虚值看涨期权

• 核心逻辑：
  海外经济衰退背景下，铜价反弹空间受限。国内库存偏低，11-12合约月差维持高位，对短期价格有一定支撑。

• 操作思路：

  • 入场价位：900-1000元/吨
  • 止盈位：100-200元/吨
  • 止损位：1700-1800元/吨
  • 资金分配：40%用于该策略，60%为风险准备金
  • 持有期限：不超过11月24日

2. 多螺纹2301空焦煤2301

• 核心逻辑：
  钢材需求或在疫情后企稳，但补库结束后，供需状态将由偏紧转为偏松，焦煤或面临回调压力。螺纹/焦煤比值低位，钢价或向下传导压力，焦煤让渡利润。

• 操作思路：

  • 建仓区间：价差（-17000，-22000）
  • 止盈区间：（-1000，1000）
  • 止损区间：（-27000，-32000）
  • 资金分配：30%用于该策略，70%为风险准备金
  • 持有期限：不超过12月中旬

三、本周关注策略

（一）逢高做空SS2211策略

• 核心逻辑：
  不锈钢厂增产预期强，但需求增量不及供应，节后期价下行压力增加。

• 操作建议：

  • 入场区间：17200-17400元/吨
  • 止损区间：18000-18200元/吨
  • 止盈区间：15500-15700元/吨
  • 盈亏比：约1.5:1

（二）等待淀粉-玉米价差走扩机会

• 核心逻辑：
  华北玉米受新作压力影响持续弱势，东北玉米相对强势。淀粉副产品价格飙升导致淀粉-玉米价差收窄，预期副产品价格回落将推动价差走扩。

• 操作建议：

  • 等待淀粉副产品价格回落，关注价差走扩机会。

（三）等待做多AG2306机会

• 核心逻辑：
  美联储加息预期有所回落，若经济陷入实质性衰退，或出现流动性问题，利好贵金属。但当前强美元及实际利率仍压制银价。

• 操作建议：

  • 等待11月议息决议及美联储政策调整，再考虑做多机会。

（四）买入玉米2301深度虚值看跌期权

• 核心逻辑：
  玉米现货稳中有跌，期价受年度产需缺口支撑。进口成本下降，新作上市压力释放，尚未进入主动补库存阶段。

• 操作建议：

  • 保持观望，待市场进一步变化后考虑买入深度虚值看跌期权。

四、投资建议总结

五、免责声明

• 本报告由广州期货股份有限公司编制，具有中国证监会许可的期货公司投资咨询业务资格。
• 报告内容基于合法取得的信息，但不保证其准确性或完整性。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成操作依据。
• 投资者据此操作产生的任何损失，本公司及作者不承担责任。

六、研究中心简介

广州期货研究中心致力于打造专业、全面、及时的研究服务体系，涵盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具研究，设有五个研究团队，包括农产品、金属、化工能源、金融衍生品及创新研究团队。
研究中心通过多种渠道（如早报、周报、年报、公众号、媒体转载等）向客户提供研究服务，并积极参与期货行业发展与政策建议。

七、分析师信息

八、联系方式

• 金融衍生品研究团队：020-22836116
• 金属研究团队：020-22836117
• 化工能源研究团队：020-22836104
• 创新研究团队：020-22836114
• 农产品研究团队：020-22836105
• 办公地址：广州市天河区临江大道1号寺右万科中心南塔6层
• 邮政编码：510627

九、业务单元一览

广州期货为四大交易所会员单位，可代理国内所有商品期货和期权、金融期货品种交易，业务范围涵盖传统经纪、期货投资咨询、资产管理、银行间债券市场交易、风险管理子公司业务等。
公司总部位于广州，业务覆盖全国，设有多个分支机构及部门，为投资者提供一站式金融服务。