计算机行业2020年年报及2021年一季报综述：业绩持续修复，把握高景气赛道-20210512-万和证券-20页_615kb

报告摘要

本报告分析了2020年年报及2021年一季报期间计算机行业的整体表现及细分板块情况，同时提出了投资建议与风险提示。

行业整体增长：尽管受疫情影响，计算机行业整体仍保持平稳增长，2020年营业收入同比增长6%，2021年一季度同比增长28%。科创板公司表现更为强劲，营业收入同比增长26%，一季报增长60%。
盈利趋缓，现金流改善：2020年计算机公司扣非净利润同比减少9%，但Q4和21Q1实现扭亏为盈；科创板公司扣非净利润同比增长13%。行业整体毛利率提升，费用管控能力增强。
细分板块表现：金融科技、工业互联网、云计算、大数据与人工智能、信息安全为营收增长最快的板块，其中金融科技和云计算在2021年一季度实现扣非净利润大幅增长，分别达529.57%和234.39%。
政策与趋势驱动：金融科技、工业互联网和云计算板块受益于政策支持和技术趋势，具备较强的增长潜力。智能汽车的量产加速也推动了相关产业的景气度提升。
投资建议：建议关注智能汽车、金融科技和工业互联网三大板块，重点受益标的包括中科创达、德赛西威、四维图新、道通科技、长亮科技、宇信科技、恒生电子、同花顺、中望软件、鼎捷软件、用友网络、广联达、宝信软件、中科曙光等。
风险提示：中美科技博弈、汽车市场回暖不及预期、自动驾驶技术发展受阻、政策法规限制及行业景气度下行等。

营收与利润：2020年营收1112.41亿元，同比增长13.42%；归母净利润76.61亿元，同比增长67.91%；扣非净利润48.76亿元，同比增长120.30%。
2021年一季度：营收245.11亿元，同比增长32.11%；归母净利润16.73亿元，同比增长315.16%；扣非净利润12.21亿元，同比增长234.39%。

营收与利润：2020年营收71.36亿元，同比增长12.74%；归母净利润8.38亿元，同比增长27.83%；扣非净利润7.11亿元，同比增长49.32%。
2021年一季度：营收12.74亿元，同比增长41.28%；归母净利润亏损缩窄至0.01亿元；扣非净利润亏损缩窄至0.28亿元。

营收与利润：2020年营收3,207.16亿元，同比增长11.21%；归母净利润136.95亿元，同比增长6.84%；扣非净利润65.02亿元，同比增长10.70%。
2021年一季度：营收699.32亿元，同比增长26.88%；归母净利润17.09亿元，同比增长114.60%；扣非净利润8.69亿元，同比增长529.57%。