20220410-国信证券-电子行业周报_台积电和环球晶圆1Q22收入创新高_vivo_X_Fold将发布_13页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业整体表现承压，上证指数下跌0.94%，电子行业下跌4.67%，其中半导体行业跌幅最大，达5.58%。受疫情影响，部分企业运营及运输受到冲击，导致3月份业绩兑现节奏延后。由于Q2是消费电子产业链的淡季，产能相对富裕，因此行业整体业绩受到的冲击较小。此外，疫情对终端消费的影响有限，线上化和数字化趋势增强，电子行业基本面有望在疫情控制后快速恢复。

主要观点

• 行业基本面预期改善：疫情对部分企业的运营和运输造成影响，但消费电子需求的可延后性增强了市场韧性，行业有望在Q2迎来复苏。
• 台积电和环球晶圆表现亮眼：1Q22台积电收入达4911亿新台币，同比增长36%，环球晶圆收入163亿新台币，同比增长10%，均创历史新高。
• 折叠屏市场增长预期：2022年全球折叠屏手机出货量预计增长至1780万部，vivo将发布X Fold，安卓阵营全面进入折叠屏市场。
• 被动元件行业迎来拐点：电容、电感及电阻的拉货力度回升，终端市场库存回补需求显现，行业景气度有望改善。
• 汽车电动化加速：全球汽车电动化趋势明显，芯片供应持续紧张，3月全球芯片平均交期延长至26.6周，创历史新高。

关键信息

1. 行业动态

• 台积电与环球晶圆业绩创新高：台积电1Q22收入4911亿新台币（同比增长36%，环比增长12%），环球晶圆收入163亿新台币（同比增长10%，环比增长4%）。
• 比亚迪停产燃油车：比亚迪宣布自2022年3月起停止燃油汽车整车生产，专注于纯电和插电混动汽车。
• 折叠屏市场增长：全球折叠屏手机出货量预计从2021年的800万部增长至2022年的1780万部，vivo将发布首款折叠屏手机X Fold。
• 芯片供应紧张：3月全球芯片平均交期拉长至26.6周，汽车电动化推动芯片需求激增。
• 被动元件行业复苏：电容、电感及电阻的订单量回升，行业进入去库存尾声，有望迎来向上拐点。

2. 重点投资组合

消费电子

• 推荐公司：闻泰科技、歌尔股份、光弘科技、东山精密、精研科技、长信科技、易德龙、立讯精密、科森科技、鸿利智汇、传音控股、海康威视、京东方A、世华科技、长盈精密、TCL科技。
• 盈利预测：多数公司2022年EPS预计增长，部分公司如精研科技、传音控股等预计实现显著增长。

半导体

• 推荐公司：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、士兰微、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子。
• 盈利预测：多数公司2022年EPS预计增长，士兰微、晶晨股份等公司预计实现高增长。

设备及材料

• 推荐公司：北方华创、万业企业、中晶科技、立昂微、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业、创世纪、燕麦科技。
• 盈利预测：多数公司EPS预计增长，北方华创、立昂微等公司表现突出。

被动元件

• 推荐公司：洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技。
• 盈利预测：多数公司EPS预计增长，风华高科、洁美科技等公司表现良好。

3. 行业研究动态

• 行业走势：过去一周电子行业整体下跌，半导体行业跌幅较大。
• 投资建议：继续推荐受益于份额提升和需求高景气的圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、士兰微、中芯国际、力芯微、韦尔股份、芯朋微、晶丰明源、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子。
• 风险提示：疫情反复可能影响下游需求，产业发展可能不及预期，行业竞争可能加剧。

行业动态摘要

• 政策支持：深圳对集成电路等高新企业最高提供1000万元资助。
• 市场增长：中小尺寸显示面板市场营收突破600亿美元，柔性OLED屏出货目标超亿片。
• 技术发展：华为公开芯片堆叠封装专利，TCL华星柔性OLED面板产能和需求快速增长。
• 行业趋势：全球半导体供应短缺，芯片交付时间延长，汽车电动化推动功率半导体需求。

重点公司公告

• 北京君正：发布2021年度报告及多个相关公告，包括利润分配预案、关联交易预计、募集资金使用情况等。
• 芯朋微：发布关于回购股份的公告及核查意见。
• 风华高科：修订募集资金使用管理办法。
• 精研科技：发布2022年第一季度业绩预告。
• 韦尔股份：发布关于参与投资私募股权投资基金的进展公告。
• 泰晶科技：发布2022年第一季度业绩预增公告。
• 鼎龙股份：获得国内主流晶圆厂客户订单。
• 晶晨股份：发布2022年第一季度业绩预告的自愿性披露公告。
• 晶丰明源：发布关于限制性股票激励计划的自查报告。
• 东山精密：发布关于全资子公司与专业投资机构共同投资的公告。
• 世华科技：发布关于限制性股票激励计划的多个公告。
• 长电科技：发布首席财务长辞职公告及子公司担保进展公告。
• 立昂微：发布2022年一季度业绩预增公告。
• 士兰微：发布关于发行股份购买资产并募集配套资金的持续督导意见。
• 海康威视：发布关于提供担保的进展公告。
• 歌尔股份：发布高级管理人员增持公司股份公告。
• 视源股份：发布非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准批复的公告。

总结

本周电子行业整体承压，但行业基本面预期改善，特别是被动元件行业和半导体行业。台积电和环球晶圆业绩创新高，显示出强劲的市场需求。vivo X Fold即将发布，预计推动折叠屏市场增长。汽车电动化趋势明显，芯片供应紧张，影响行业表现。行业动态显示，政策支持和技术进步为行业带来新的机遇。重点公司盈利预测显示，多数公司有望实现EPS增长，投资建议继续推荐相关股票。