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信达期货钢矿早报总结（2021年8月24日）

核心内容概览

本报告对钢材和铁矿石市场进行了详细的分析，涵盖了供需、库存、现货价格、利润及比价等多个方面，为投资者提供了策略建议。

一、宏观与行业消息

1. 宏观消息

• 南方五省区用电量增长：1至7月，南方五省区全社会用电量达8294亿千瓦时，同比增长17.4%。制造业用电量增长20.6%，是拉动用电量增长的主要动力。

2. 行业消息

• 迁安启动臭氧污染应急管控：自8月22日22时起执行减排措施，可能对钢铁行业生产造成一定影响。
• 新疆新安特钢扩建计划：拟新建120吨电炉，涉及产能40万吨，可能增加区域钢材供应。

二、钢材市场分析

1. 供需情况

• 供应：上周全国高炉开工率57.18%（-0.42%），螺纹钢产量环比增加3.6万吨。
• 需求：螺纹钢周度表观消费量回暖至337.40万吨，8月23日市场建材成交量22.98万吨。
• 库存：螺纹钢厂内库存增至340.61万吨，社会库存降至793.55万吨，整体库存去化。
• 价格：螺纹钢现货价格普涨，上海HRB400 20mm折算盘面价达5361元/吨，唐山方坯报4910元/吨。
• 利润：螺纹钢即期利润为715元/吨，华东电炉利润走高至355元/吨，钢企利润小幅走低。

2. 现货与比价

• 现货价格：螺纹钢现货价格普遍上涨，市场成交明显改善。
• 基差与价差：螺纹钢01合约基差走强至259元/吨，1-5价差表现良好，南北价差存在差异。

三、铁矿石市场分析

1. 供需情况

• 供应：澳巴总发货量微降，巴矿增至670.1万吨，澳矿降至1414.9万吨。北方六大港到货量环比减少，但45港疏港量大幅恢复。
• 需求：8月23日铁矿港口日成交量11.7万吨，港口库存小幅累增。
• 价格：青岛港进口61.5%PB粉矿折算价稳报1111元/吨，铁矿12201主力合约震荡偏弱，收盘757元/吨。
• 可交割品：最低价可交割品种为超特粉，折算现价835元/千吨，基差走强至78元/吨。

2. 库存情况

• 港口库存：铁矿石港口库存出现小幅累增，显示需求尚未完全恢复。
• 钢厂库存：钢厂库存整体维持在合理水平，未出现大幅波动。

3. 现货与比价

• 现货价格：铁矿石现货价格下调，但部分品种如超特粉表现稳定。
• 基差与价差：铁矿石01合约基差走强至78元/吨，1-5价差显示市场存在结构性差异，高低品价差和球团溢价保持相对稳定。

四、策略建议

1. 钢材

• 趋势判断：供应增加但仍趋紧，表需触底反弹，整体库存去化，市场成交明显转好。
• 短期走势：预计本周走势逐步回归基本面，原料端双焦大幅上涨，成本有所支撑。
• 操作建议：走势偏强震荡，中长期仍有向上驱动，建议止损4750-4850，止盈5500-5600，多单持有。

2. 铁矿石

• 趋势判断：供应稳定偏中性，成交有所好转但需求仍偏弱，港口库存再次累增。
• 短期走势：驱动向下铁矿持续偏弱运行，短期或在成材带动下有所反弹。
• 操作建议：建议区间操作，关注成本支撑与成材带动的反弹机会。

五、数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、Mysteel、信达期货研发中心。
• 免责声明：本报告为信达期货所有，未经授权不得发布或复制。报告基于公开资料，不构成投资建议，仅供参考。

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