20210824-中邮证券-晨会纪要_6页
报告摘要
文档总结
核心内容概览
本文档是一份由中邮证券有限责任公司发布的综合研究报告，涵盖宏观、行业、策略、TMT、医药等多方面的市场分析与研究结论。同时，文档还提供了分析师信息、市场数据、投资评级标准以及免责声明等内容，旨在为投资者提供全面的市场洞察和决策参考。
主要观点与关键信息
一、联系人信息
- 首席分析师：程毅敏，SAC登记编号：S1340511010001，邮箱：chengyimin@cnpsec.com
- 分析师：郭惊华、魏大朋，SAC登记编号分别为S1340521050001和S1340521070001，邮箱：guojinghua@cnpsec.com 和 weidapeng@cnpsec.com
- 研究助理：王文颢，SAC登记编号：S1340121070021，邮箱：wangwenhao@cnpsec.com
二、市场数据
1. 股票市场
| 股票指数 | 收盘价 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 恒生指数 | 3477.13 | 1.45 |
| 上证综指 | 14535.88 | 1.98 |
| 深证成指 | 4835.88 | 1.40 |
| 沪深 300 | 27494.24 | 1.78 |
| 东京日经 | 3477.13 | 1.45 |
2. 股指相对走势
- 指数整体呈上涨趋势，其中上证综指涨幅最大，达1.98%。
- 东京日经与恒生指数涨幅相同，均为1.45%。
3. 股指期货
| 股指期货代码 | 收盘价 | 涨跌% |
|---|---|---|
| IF2108 | 4744.60 | 0.00 |
| IF2109 | 4789.80 | 1.58 |
| IF2112 | 4731.80 | 1.54 |
| IF2203 | 4699.80 | 1.47 |
- IF2109、IF2112和IF2203均上涨，IF2108持平。
4. 国债期货
| 国债期货代码 | 收盘价 | 涨跌% |
|---|---|---|
| TF2109 | 101.18 | -0.07 |
| TF2112 | 100.89 | -0.07 |
- TF2109和TF2112均小幅下跌。
5. 银行间市场
-
质押式回购：
- 1日回购：2.05，下跌0.01%
- 7日回购：2.23，上涨0.13%
- 14日回购：2.25，上涨0.03%
- 21日回购：2.28，下跌0.02%
-
Shibor利率：
- SHIBOR隔夜：1.84，上涨0.12%
- SHIBOR1周：2.09，上涨0.04%
- SHIBOR2周：2.25，下跌0.04%
- SHIBOR1月：2.30，持平
三、宏观研究
- 央行强调稳健货币政策，坚持信贷结构调整，支持中小微企业及绿色产业。
- 保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配。
- 鼓励实际贷款利率下行，推动中小企业融资成本下降。
- 强调跨周期政策设计，增强政策的前瞻性和有效性。
四、行业研究
- 医药行业：爱美客2021年上半年营收和净利润均实现大幅增长，分别同比增长161.87%和188.86%，透明质酸钠类注射产品市场份额持续领先。
- TMT行业：
- 习近平贺信指出，数字经济发展迅速，利好智能硬件上游产业如PCB。
- SEMI报告显示，全球功率暨化合物半导体晶圆厂设备支出增长，预计2022年达85亿美元，受益于无线通讯、新能源及电动车等应用。
- HJT技术被看好，认为已进入低成本商业化量产的“右侧”。
五、策略研究
- 短期观点：建议均衡配置成长与价值板块，关注金融板块估值修复。
- 市场估值：整体估值水平下行，**PE（TTM）**为16.9X，处于历史60.3%分位数。
- 板块表现：通信、休闲服务、食品饮料板块估值下跌明显，综合板块逆势上涨。
- 流动性：近期流动性压力不大，北上资金偏好电气设备、电子、医药生物，融资资金加仓非银金融和化工。
- 建议：可左侧布局部分高景气的消费医药细分行业，并适当参与金融板块估值修复。
六、昨日要闻
- 香港经济：陈茂波表示香港经济逐步好转，“十四五”规划为香港发展提供机遇。
- 海南自贸港：拟实行市场准入承诺即入制，简化审批流程。
- 新冠病例：国内新增本土病例4例，主要集中在上海和江苏。
- ETF表现：部分次新ETF基金表现不佳，规模缩水。
- 券商板块：因“财富管理”逻辑，大金融板块逆市爆发，市场资金重新定价。
- 蚂蚁集团：否认IPO过程中存在“突击入股”等传闻，强调过程公开透明。
七、新股发行信息
| 名称 | 申购代码 | 发行价格 | 发行市盈率 | 发行数量（万股） | 网下申购上限（万股） | 网上发行申购上限（股） | 网上发行日期 | 网下发行起始日期 | 网下发行截止日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 上海港湾 | 707598 | 13.87 | 22.98 | 4,319.35 | 400.00 | 17,000 | 2021-09-08 | 2021-09-08 | 2021-09-08 |
| 中铁特货 | 001213 | 3.96 | 50.69 | 44,444.44 | 1,500.00 | 133,000.00 | 2021-08-27 | 2021-08-27 | 2021-08-27 |
| 中旗新材 | 001212 | 31.67 | 22.99 | 2,267.00 | 300.00 | 9,000.00 | 2021-08-12 | 2021-08-12 | 2021-08-28 |
| 龙版传媒 | 707577 | 5.99 | 26.07 | 4,444.44 | 500.00 | 13,000.00 | 2021-08-12 | 2021-08-12 | 2021-08-29 |
| 普冉股份 | 787766 | 0 | 0 | 905.72 | 270.00 | 2,000.00 | 2021-08-10 | 2021-08-10 | 2021-08-30 |
| 金鹰重工 | 301048 | 0 | 0 | 13,333.34 | 3,500.00 | 18,500.00 | 2021-08-09 | 2021-08-09 | 2021-08-31 |
| 恒盛能源 | 707580 | 0 | 0 | 5,000.00 | 710.00 | 20,000.00 | 2021-08-09 | 2021-08-09 | 2021-09-01 |
| 云创数据 | 889188 | 20.00 | 40.66 | 2,000.00 | 0 | 861,100.00 | 2021-08-09 | - | - |
| 中国电信 | 780728 | 0 | 0 | 1,039,613.53 | 1,300.00 | 1,559,000.00 | 2021-08-09 | 2021-08-09 | 2021-08-09 |
| 格科微 | 787728 | 0 | 0 | 24,988.87 | 6,000.00 | 34,500.00 | 2021-08-09 | 2021-08-09 | 2021-08-09 |
八、投资评级标准
-
股票投资评级：
- 推荐：涨幅高于沪深300 20%以上
- 谨慎推荐：涨幅高于沪深300 10%-20%
- 中性：涨幅介于沪深300 -10%至10%
- 回避：涨幅低于沪深300 10%以上
-
行业投资评级：
- 强于大市：涨幅高于沪深300 5%以上
- 中性：涨幅介于沪深300 -5%至5%
- 弱于大市：涨幅低于沪深300 5%以上
-
可转债投资评级：
- 推荐：涨幅高于中信标普可转债指数 10%以上
- 谨慎推荐：涨幅高于中信标普可转债指数 5%-10%
- 中性：涨幅介于中信标普可转债指数 -5%至5%
- 回避：涨幅低于中信标普可转债指数 5%以上
九、免责声明
- 报告信息来源于公开资料或可靠来源，不保证其准确性与完整性。
- 报告仅供参考，不构成买卖建议，中邮证券不承担因使用报告内容导致的损失责任。
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- 报告仅供专业投资者使用，非专业投资者请谨慎对待。
十、公司简介
- 中邮证券：成立于2002年，注册资本50.6亿元，中国邮政集团绝对控股。
- 业务范围：包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等。
- 分支机构：覆盖全国多个省市，提供全方位证券服务。
十一、业务简介
- 证券经纪业务：支持多种委托方式，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等。
- 证券自营业务：涵盖权益类与固定收益类投资。
- 证券投资咨询业务：为客户提供专业分析与建议。
- 基金销售与资产管理：代理发售基金产品，开展资产管理服务。
- 承销与保荐业务：为公司提供上市承销与财务顾问服务。
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