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每日晨报总结（2021年8月24日）

核心内容概述

2021年8月24日的每日晨报涵盖了多个行业和股票的最新动态、财务表现及投资评级，重点分析了京东、东方海外国际、国药控股、美兰国际空港等公司的表现，并提供了全球主要指数、主要商品及外汇价格、恒生指数技术走势、港股及国企指数成分股的详细数据。

京东

主要观点

• 2021年第二季度收入达2538亿元人民币，同比增长26%，高于预期。
• 调整后净利润为46亿元，同比增长63%，超出市场预期。
• 年活跃买家环比净增3200万至5.32亿，增幅创历史新高。
• 自营产品收入同比增长23%，高于行业平均水平15%；服务收入同比增长49%，其中广告和物流收入分别增长35%和72%。
• 京喜拼拼GMV环比飙升300%。

下半年展望

• 预计2021年第三季度收入同比增长25%。
• 京东零售利润率预计与2020年持平，京东物流下半年利润率有望改善。
• 新业务投入持续，但监管影响预计小于同业。
• 调整目标价至101美元/390港元，潜在涨幅为+53.7%。

东方海外国际

主要观点

• 2021年上半年收入达69.9亿美元，同比增长100%。
• 股东应占利润为28.1亿美元，相当于2020年全年的3.1倍，高于预期26.3亿美元。
• 毛利率达47.4%，创历史新高。
• 建议派发中期/特别股息每股1.76/2.65美元，相当于全年盈利预测的44.9%。

下半年展望

• 市场运价预计在2021年第三季度仍会上涨，第四季度维持高位。
• 与中远海运集团协同优势显著，成本控制良好。
• 维持买入评级，目标价为235.00港元，潜在涨幅为+26.5%。

国药控股

主要观点

• 2021年上半年销售收入2491亿元，归属股东净利润36亿元，分别同比增长22%和24%。
• 器械分销板块收入同比增长33.19%，占总收入比例提升至18.61%。
• 药品分销板块收入增长20.92%，受益于直销业务扩张。
• 零售业务收入增长24%，门店总数达到9782家。

下半年展望

• 预计零售业务未来3年保持两位数增长。
• 维持买入评级，目标价为26.73港元，潜在涨幅为+33.7%。

美兰国际空港

主要观点

• 2021年上半年收入同比增长47%，净利润飙升334%，符合市场预期。
• 飞机起降量同比增长47%，恢复至疫情前水平的90%。
• 二期扩建项目即将投入运营，将提升其作为区域性航空枢纽的地位。
• 离岛免税店线下销售额同比增长153%，达20亿元。

下半年展望

• 维持中性评级，认为公司股价正在回归基本面。
• 海南自贸港及离岸免税政策利好将持续推动其长期增长。

交通运输及基建行业周报

主要观点

• 航空：三家在港上市的中国航司7月份运营数据环比改善，但仍低于疫情前水平。
• 预计国内客运量将温和复苏。
• 对外直接投资：2021年前七个月增速放缓至4.2%，但“一带一路”投资增速加快。
• 集装箱航运：上海集装箱运价指数周环比上涨1.4%至4340.2点，跨太平洋运费继续上涨。
• 干散货市场：波罗的海干散货指数突破4000点，海岬型指数创11年新高，运价受船舶短缺推动。

投资影响

• 在海丰（1308 HK）和东方海外（316 HK）公布良好业绩后，港股集装箱航运股价周环比上涨6.3%。
• 8月份亚洲至美西线服务同比增长36%，每周53班。
• 建议维持对三家港股集运公司的买入评级。

全球主要指数表现

主要商品及外汇价格

恒生指数技术走势

评级定义

个股评级

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
• 沽出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
• 无评级：对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。

行业评级

• 领先：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力。
• 同步：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标竿指数一致。
• 落后：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数不具吸引力。

个股与行业分析摘要

恒生指数成份股

• 长和实业：市值220,122百万港元，5天股价下跌2.14%，年初至今上涨5.73%。
• 中电控股：市值200,347百万港元，5天股价上涨0.95%，年初至今上涨10.60%。
• 中华煤气：市值245,937百万港元，5天股价上涨1.70%，年初至今上涨19.51%。
• 汇丰控股：市值866,062百万港元，5天股价下跌2.30%，年初至今上涨4.05%。
• 电能实业：市值107,887百万港元，5天股价上涨2.12%，年初至今上涨20.36%。
• 恒生银行：市值275,496百万港元，5天股价下跌1.10%，年初至今上涨7.78%。
• 恒基地产：市值173,322百万港元，5天股价下跌0.14%，年初至今上涨18.35%。
• 新鸿基地产：市值327,739百万港元，5天股价上涨0.80%，年初至今上涨13.10%。
• 新世界发展：市值94,078百万港元，5天股价下跌0.80%，年初至今上涨2.49%。
• 银河娱乐：市值190,760百万港元，5天股价下跌8.26%，年初至今下跌27.22%。
• 港铁公司：市值280,528百万港元，5天股价上涨0.00%，年初至今上涨4.61%。
• 恒隆地产：市值89,172百万港元，5天股价下跌7.81%，年初至今下跌3.08%。
• 吉利汽车：市值251,397百万港元，5天股价下跌2.48%，年初至今下跌3.40%。
• 阿里健康：市值142,552百万港元，5天股价下跌10.64%，年初至今下跌53.80%。
• 中信股份：市值244,359百万港元，5天股价上涨0.96%，年初至今上涨53.01%。
• 华润啤酒：市值202,599百万港元，5天股价下跌2.42%，年初至今下跌12.54%。
• 中国燃气：市值131,766百万港元，5天股价下跌2.48%，年初至今下跌23.38%。
• 中石化：市值89,807百万港元，5天股价下跌3.30%，年初至今上涨1.44%。
• 中国海外：市值194,801百万港元，5天股价下跌5.22%，年初至今上涨5.58%。
• 腾讯控股：市值4,118,966百万港元，5天股价下跌0.55%，年初至今下跌23.09%。
• 世茂集团：市值52,800百万港元，5天股价下跌10.32%，年初至今下跌39.51%。
• 中海油：市值347,804百万港元，5天股价下跌5.69%，年初至今上涨8.50%。
• 海螺水泥：市值55,558百万港元，5天股价下跌2.73%，年初至今下跌11.95%。
• 建设银行：市值1,431,224百万港元，5天股价下跌0.53%，年初至今下跌3.74%。
• 中国移动：市值1,045,274百万港元，5天股价下跌0.78%，年初至今上涨15.50%。
• 龙湖集团：市值211,370百万港元，5天股价下跌4.52%，年初至今下跌20.93%。
• 信义光能：市值141,337百万港元，5天股价上涨1.02%，年初至今下跌21.48%。
• 长江基建：市值119,430百万港元，5天股价下跌0.11%，年初至今上涨13.81%。
• 恒安国际：市值49,766百万港元，5天股价下跌2.53%，年初至今下跌22.86%。
• 石药集团：市值126,001百万港元，5天股价下跌4.18%，年初至今上涨32.91%。
• 华润置地：市值192,179百万港元，5天股价下跌6.42%，年初至今下跌15.78%。
• 中国生物制药：市值120,309百万港元，5天股价下跌0.77%，年初至今下跌14.53%。
• 比亚迪股份：市值904,662百万港元，5天股价上涨2.18%，年初至今上涨29.13%。
• 中国平安保险：市值1,151,869百万港元，5天股价下跌8.45%，年初至今下跌33.26%。
• 蒙牛乳业：市值170,508百万港元，5天股价下跌0.80%，年初至今下跌7.48%。
• 舜宇光学：市值240,477百万港元，5天股价上涨0.18%，年初至今上涨29.52%。
• 中银香港：市值260,091百万港元，5天股价下跌2.19%，年初至今上涨4.68%。
• 中国人寿：市值828,833百万港元，5天股价下跌3.16%，年初至今下跌24.80%。
• 交通银行：市值153,002百万港元，5天股价下跌5.41%，年初至今上涨6.59%。
• 恒大集团：市值57,103百万港元，5天股价下跌17.90%，年初至今下跌71.07%。
• 美团点评：市值1,000,059百万港元，5天股价下跌10.45%，年初至今下跌33.67%。
• 翰森制药：市值133,549百万港元，5天股价下跌12.93%，年初至今下跌40.03%。
• 招商银行：市值1,593,094百万港元，5天股价上涨0.00%，年初至今上涨37.96%。
• 中国银行：市值992,677百万港元，5天股价下跌0.73%，年初至今上涨2.64%。
• 碧桂园服务：市值184,444百万港元，5天股价下跌2.22%，年初至今上涨8.96%。
• 中国飞鹤：市值125,198百万港元，5天股价下跌0.57%，年初至今下跌22.69%。
• 京东健康：市值204,406百万港元，5天股价下跌8.16%，年初至今下跌57.23%。
• 恒大物业：市值59,135百万港元，5天股价下跌15.72%，年初至今下跌38.81%。
• 阿里巴巴：市值3,298,897百万港元，5天股价下跌11.36%，年初至今下跌34.61%。

国企指数成份股

重要分析与结论

• 京东表现强劲，收入与利润均超预期，预计下半年继续保持稳健增长。
• 东方海外国际盈利表现优异，受益于航运市场上涨及成本控制，维持买入评级。
• 国药控股器械分销板块增长突出，零售业务持续扩张，维持买入评级。
• 美兰国际空港受益于航空复苏和免税政策利好，但当前估值回归基本面，维持中性评级。
• 全球主要指数整体微涨，市场情绪偏稳，但部分个股表现分化。
• 大宗商品价格波动较大，部分品种出现下跌趋势。
• 香港市场整体表现平稳，部分国企指数成分股表现优于市场。
• 分析员建议关注航运、消费及互联网等行业的投资机会，部分个股仍具增长潜力。