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市场指数与行业分析总结（2018年11月15日）

核心内容概览

本报告汇总了2018年11月15日主要市场指数及行业研究情况，涵盖A股、港股、美股及大宗商品等市场表现，同时对房地产、食品饮料及石油石化行业进行了详细分析。

主要市场指数表现

指数收盘点位与涨跌幅

大宗商品与汇率表现

行业研究分析

房地产行业

• 销售数据：10月全国商品房销售面积及销售额同比分别下降3.1%和12.5%，销售增速连续两月为负，表现弱于2016、2017年，但略好于2015年。
• 拿地与新开工：土地购置面积及成交价款同比分别升15.3%和20.6%，但5月以来首次同时下降；新开工面积增速连续回落3个月，预计未来仍将继续放缓。
• 到位资金：前10月房企到位资金同比升7.7%，7月以来首度回落；其中个人按揭贷款降幅收窄至0.9%，显示改善迹象。
• 政策与展望：房地产政策基调以“稳”为主，预计年末下行压力将有所减缓；建议关注低估值龙头房企，如万科、保利、新城。
• 风险提示：政策超预期、宏观经济超预期、房地产税出台等。

食品饮料行业

• 社消数据：10月社消总额增速回落至8.6%，主因中秋节日时间错配及去年高基数。
• 细分行业表现：粮油、食品增速回落至7.7%，大众品节后回落；烟酒类增速1.2%，节后表现平淡。
• 餐饮数据：增速持续下降，限额以上餐饮增速下滑更快，可能表明餐饮行业面临降级。
• 投资建议：建议关注估值合理、业绩成长性佳的企业；配置必选消费及抗通胀品种，如调味品、乳制品、高端白酒。
• 推荐标的：中炬高新、海天味业、伊利股份、涪陵榨菜、贵州茅台。

石油石化行业

• 国际油价下跌：11月13日，WTI和Brent原油跌幅分别达7.07%和6.63%，创近三年最大跌幅。
• 供需分析：OPEC+计划减产140万桶/日，叠加需求增量，有望扭转供应过剩局面；但非OPEC国家增产及伊朗豁免期延长可能抑制油价上涨。
• IMO新规影响：2020年新规将导致110万桶/日的高硫燃料油退出市场，预计2019年全球原油需求每日增长140万桶。
• 风险提示：OPEC减产力度不及预期、伊朗豁免到期后制裁不及预期、原油需求不及预期、非OPEC国家继续增产。

投资建议与评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场

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