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市场数据与投资观点总结

核心市场数据

国内主要指数表现

• 上证综指: 3357，1日-0.2%，5日-0.7%，本年+7.0%
• 深证成指: 11084，1日-0.6%，5日+0.4%，本年+8.0%
• 创业板指: 1880，1日-0.8%，5日-0.2%，本年-4.2%
• 中小板指: 7504，1日-0.8%，5日-0.6%，本年+15.3%
• 沪深300: 3832，1日-0.3%，5日-0.2%，本年+14.7%
• 中证500: 6636，1日-0.5%，5日-0.1%，本年+5.0%

表现最好的五个行业

• 房地产: 指数5204，1日+1.7%，5日+5.5%，本年+6.0%
• 商业贸易: 指数4732，1日+0.2%，5日+1.2%，本年-8.9%
• 银行: 指数3599，1日+0.2%，5日-1.6%，本年+10.7%
• 建筑材料: 指数6190，1日0.0%，5日+1.2%，本年+8.5%
• 交通运输: 指数2965，1日-0.1%，5日-0.9%，本年+7.3%

表现最差的五个行业

• 电子: 指数3411，1日-1.0%，5日-1.1%，本年+10.6%
• 轻工制造: 指数3294，1日-0.9%，5日-0.2%，本年-4.4%
• 休闲服务: 指数5498，1日-0.9%，5日+1.1%，本年-3.2%
• 汽车: 指数5449，1日-0.8%，5日+0.3%，本年+3.4%
• 化工: 指数3375，1日-0.7%，5日-0.7%，本年+0.7%

周边市场表现

• 恒生指数: 28051，1日-0.4%，5日+0.3%，本年+26.6%
• 恒生红筹: 4428，1日-0.4%，5日+1.8%，本年+23.0%
• 日经225: 20299，1日+2.0%，5日+3.9%，本年+3.6%
• 道琼斯: 22371，1日+0.2%，5日+1.1%，本年+12.5%
• 标普500: 2507，1日+0.1%，5日+0.4%，本年+11.0%
• 纳斯达克: 6461，1日+0.1%，5日+0.1%，本年+19.0%
• 德国DAX: 12562，1日0.0%，5日+0.3%，本年+8.3%
• 法国CAC: 5237，1日+0.2%，5日+0.5%，本年+7.3%
• 富时100: 7275，1日+0.3%，5日-1.7%，本年+1.4%

外汇商品数据

• 美元指数: 92.0294，1日+0.2%，5日+0.1%，本年-10.6%
• 美元-人民币: 6.5748，1日+0.3%，5日+0.7%，本年-5.3%
• 美元-日元: 111.5650，1日+0.7%，5日+2.0%，本年-5.1%
• 欧元-美元: 1.1954，1日+0.1%，5日0.0%，本年+14.4%
• 英镑-美元: 1.3496，1日-0.7%，5日+2.5%，本年+9.9%

投资观点与行业分析

消费升级

• 宏观推力: 供需两端同时发力，供给端产业升级，需求端收入增长和人口结构变化。
• 初级阶段: 非必需耐用消费品拥有量提升。
• 进阶阶段: 服务消费占比提升。
• 行业催化剂:
  • 消费金融: 提供消费升级的“基础设施”，具备较大提升空间。
  • 轻奢与豪华车: 房价上涨推动消费回流，高端消费人群增加。
  • 休闲零食与高端自费医疗: 线上线下融合和商业健康险增长推动。

房地产行业

• 核心观点: 内房股是当前市场的重要资产，港股地产估值修复和提升。
• 推荐标的: 龙湖地产、中国金茂、旭辉控股、新城发展控股。
• 投资建议: 重点推荐世联行、万科A、招商蛇口、保利地产、新城控股。
• 风险提示: 货币政策持续收紧。

TMT行业

• 烽火通信: 中期和长期投资价值显著，海外尤其是非洲市场前景广阔。
  • 盈利预测: 2017-2019年净利润分别为10.5亿、13亿、16.8亿。
  • 风险提示: 中非合作项目推进速度、非洲政局动荡、市场增长不及预期。
• 紫光股份: 云服务战略持续发力，看好其在ICT融合和云计算领域的表现。
  • 盈利预测: 2017-2019年EPS分别为1.70、2.04、2.42元。
  • 风险提示: 并购整合不及预期、云计算行业增速不及预期。
• ServiceNow: 从ITSM起家的SaaS巨头，具备高增长潜力。
  • 市场策略: 推荐关注复制其产品路线的美信科技、ServiceHot等。
  • 成长空间: 非核心领域企业级服务市场空间达600亿美元。

其他行业

• 债市分析: 利率债长端下行，信用债整体下行，短端被动压缩。
• 永东转债: 估值接近0，基本面改善存疑，建议关注其他小盘转债。
• 经济转型: 上市公司盈利进入新周期，非周期性行业增长显著。
• IGG: 《王国纪元》安卓版即将上线，预计2017/2018年收入分别为6.51和8.21亿美元，维持“买入”评级。
• 中国建筑: 2017年1-8月新签合同额同比增长26.2%，8月基建业务增长显著，维持“增持”评级。

新股发行信息

兴业证券近期研究报告一览

投资评级说明

风险提示

• 市场波动风险: 期权市场波动率风险溢价偏低，市场情绪偏谨慎。
• 政策风险: 货币政策持续收紧可能影响房地产和债市。
• 行业风险: 电子、轻工制造、休闲服务等行业的表现不佳，需关注其风险。
• 项目风险: 项目进度不及预期可能影响企业业绩。
• 海外风险: 非洲市场政局动荡可能影响烽火通信的海外业务。

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