20181227-东兴证券-先导智能-300450.SZ-事件点评_进入特斯拉全球配套体系_打开国际客户成长空间_4页_436kb

先导智能（300450）事件点评总结

核心内容

事件概述：
2018年12月27日，先导智能发布公告，表示与特斯拉公司签订锂电池设备合同，合同含税总金额约4300万元，标志着公司正式进入特斯拉全球配套体系。

主要观点

• 国际客户拓展：
  公司通过与特斯拉合作，有望受益于特斯拉持续扩产，进一步打开国际市场成长空间。特斯拉作为全球领先的电动车制造商，其扩产计划将带动锂电设备需求。

• 行业背景：
  2018年以来，国内外电池龙头企业纷纷推进扩产计划，包括LG化学、松下、大众等主流国际车企也在积极布局新能源汽车领域。IEA预计2022年全球电动汽车和储能锂离子电池产能将达596GWh，显示锂电行业强劲增长潜力。

• 公司竞争力：
  先导智能作为国内锂电设备龙头，具备锂电生产整线解决方案能力，可为下游电池企业提供全面设备支持，从而充分享受行业扩产红利。

• 财务表现强劲：
  2018年三季度单季度收入达12.56亿元，同比增长195.24%，创历史新高。归母净利达2.20亿元，同比增长121.05%，显示公司业绩持续向好。

• 激励计划彰显信心：
  公司发布限制性股票激励计划，设定未来4年净利润复合增速不低于31.6%，显示管理层对公司中长期发展的信心。

关键信息

盈利预测（单位：亿元）

财务指标预测（单位：百万元）

投资评级

• 公司投资评级：强烈推荐
• 行业投资评级：看好

风险提示

• 新能源汽车销量低于预期
• 锂电池企业扩产不达预期

事件影响分析

• 国际拓展：进入特斯拉全球配套体系，有助于提升公司国际竞争力，拓展海外市场。
• 订单充足：公司订单饱满，2018年三季度单季度业绩创历史新高，显示市场需求旺盛。
• 增长潜力：受益于新能源汽车及锂电池行业持续扩产，公司有望实现长期高增长。
• 激励计划：股权激励计划设定明确的业绩目标，增强员工积极性，助力公司持续发展。