20250830-国金证券-森麒麟-002984.SZ-关税影响_业绩阶段性承压_4页_1mb

以下是原内容的简要总结：

业绩显示，2025年上半年营业总收入42亿元，同比增长0.24%，但归母净利润6.72亿元同比下滑38%。第二季度单季营收21亿元，同比增长3.45%，净利润3.11亿元同比下滑46%。原因是市场减产和关税短期影响，尽管需求持续。

公司面临轮胎产销量小幅回落，关税冲击导致盈利能力承压。但通过全球“黄金三角”产能布局，增强抗风险能力，并通过改进管理和开拓全球市场来提升竞争力。盈利预测已调整，2025-2027年归母净利润预计分别为18亿元、20.96亿元（同比调整），国际机构维持“买入”评级。

主要风险包括原材料价格波动、新增产能延迟、国际贸易摩擦、汇率变化等。