> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油早报总结（2026-04-27） ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年4月27日发布的燃料油早报，主要分析了燃料油市场的基本面、价格走势、库存变化、价差情况以及近期多空因素，为投资者提供市场参考。 ## 主要观点 ### 市场基本面 - **中东局势**：由于中东和谈缺乏进展，地缘政治风险上升，对燃料油市场形成支撑。 - **俄罗斯供应**：俄罗斯燃料油库存因无人机袭击而减少，4月份抵达新加坡的船货运量降至3月份的三分之一，但对整体市场影响有限。 - **亚洲市场**：亚洲低硫燃料油市场结构在近期水平附近持稳，整体需求保持中性。 ### 价格走势 - **期货价格**：FU2606主力合约现值为4047美元/吨，LU2606主力合约现值为4781美元/吨，分别较前值上涨97美元和164美元。 - **基差情况**：新加坡高硫燃料油基差为477元/吨，低硫燃料油基差为273元/吨，均呈现现货升水期货的态势。 - **盘面表现**：价格运行在20日线下方，技术面偏空。 ### 库存变化 - **新加坡库存**：截至2026年4月15日当周，新加坡燃料油库存为2669.9万桶，较前一周减少63万桶。 - **库存趋势**：库存季节图显示，库存水平在近期有所波动，但整体处于相对稳定区间。 ### 价差分析 - **高低硫价差**：高低硫燃料油价差图显示，近期价差变化较为明显，但具体走势需结合市场供需和价格波动进一步分析。 ## 关键信息 ### 多空因素分析 - **利多因素**： - 中东局势动荡，地缘政治风险上升。 - 霍尔木兹海峡通行不畅，影响燃油供应。 - **利空因素**： - 特朗普政府再现TACO（可能指贸易限制或政策不确定性）。 - 上游原油价格承压，影响燃料油需求。 ### 预期走势 - **短期预期**：由于地缘政治风险持续，短期燃料油市场预计略偏强运行。 - **价格区间**： - FU2606：预计在4050-4200美元/吨之间运行。 - LU2606：预计在4730-4880美元/吨之间运行。 ## 风险提示 - **主要风险**：中东局势若迅速缓和，可能对燃料油市场形成压力，导致价格回落。 ## 免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料和研究分析，大越期货不对其准确性、可靠性、时效性及完整性作出保证。 - 投资者应独立判断，谨慎操作，不依赖报告内容进行决策。 ## 每日现货行情 | 品种 | 舟山高硫燃油 | 舟山低硫燃油 | 新加坡高硫燃油 | 新加坡低硫燃油 | 中东高硫燃油 | 新加坡柴油 | |--------------|--------------|--------------|----------------|----------------|--------------|------------| | 前值 | 719.00 | 725.00 | 633.60 | 726.00 | 565.15 | 1212.42 | | 现值 | 729.00 | 740.00 | 656.15 | 733.30 | 587.77 | 1242.00 | | 涨跌 | 10.00 | 15.00 | 22.55 | 7.30 | 22.62 | 29.58 | | 幅度 | 1.39% | 2.07% | 3.56% | 1.01% | 4.00% | 2.44% | ## 结论 整体来看，燃料油市场在地缘政治风险和供应紧张的背景下略显偏强，但需警惕中东局势迅速缓和带来的下行风险。投资者应关注库存变化、价差波动及政策动向，合理控制风险。