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每日早盘观察总结

研究员信息

• 研究员：刘博闻
• 期货从业证号：F3028104
• 投资咨询从业证号：Z0014252
• 联系方式：021-65789253
• 邮箱：liubowen_qh@chinastock.com.cn

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大豆/粕类

【外盘影响】

• CBOT美豆指数上涨 0.11%，报收1309.75美分/蒲；
• 美豆粕指数上涨 0.07%，报收416.7美元/短吨。

【市场信息】

1. USDA压榨报告：12月大豆压榨量581万短吨，11月为573万短吨；
2. 欧盟进口数据：2020/21年度初至2021年1月31日，欧盟大豆进口量达876万吨，较去年同期增加59万吨；
3. 天下粮仓库存：全国油厂进口大豆库存528.33万吨，较上周减少33.7万吨（降幅6.00%）；豆粕库存47.73万吨，较上周减少5.23万吨（降幅9.88%）。

【交易策略】

1. 单边：短期市场缺乏明显驱动，建议观望；
2. 套利：观望；
3. 期权：买M2105-C-3400，卖M2105-P-3300，持有。

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油脂板块

【外盘影响】

• CBOT美豆油主力价格上涨0.9%，报收45.03美分/磅；
• BMD市场休市一日。

【重要资讯】

1. SPPOMA产量数据：马来西亚1月单产-10.09%，出油率-0.89%，产量-14.00%；
2. AmSpec出口数据：1月累计出口1,089,702吨，较上月同期减少36.2%；
3. 油脂库存：豆油库存80.5万吨，较上周减少1.1万吨；低度棕榈油库存60.5万吨，较上周减少0.9万吨。

【交易策略】

1. 单边：建议在相对低位轻仓布局多单，短期以震荡整理为主；
2. 套利：关注P59正套；
3. 期权：采购企业可考虑累购期权策略，降低采购成本。

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花生

【重要资讯】

1. 加工量：第4周57家油厂花生加工量67600吨，开机率30.5%；
2. 库存：油厂花生仁库存23700吨，较上周略有下降；
3. 价格：国内商品花生米均价10700元/吨，稳定；花生油价格维持19500-20000元/吨，偏强运行。

【交易策略】

1. 单边：不建议反向做空，因供需两强，但应避免追涨，等待低位买入；
2. 套利：关注PK2110-PK2201的反套。

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玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1. 玉米收购量：第4周119家深加工企业玉米总收购量774200吨，较上周增加15.04%；
2. 库存：玉米库存总量608.155万吨，较上周减少0.31%，较去年同期减少14.55%；
3. 价格：锦州港新粮主流价2860-2880元/吨，较上周下降10元/吨。

【交易策略】

1. 单边：期价预计依托60日线震荡整理；
2. 套利：关注淀粉玉米05价差走缩；
3. 期权：观望。

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生猪

【市场行情】

• 生猪指数上涨0.44%，报收25365元/吨。

【市场信息】

1. 现货价格：全国猪价小幅回落，东北地区29-30.5元/公斤，华南地区34.8-35.4元/公斤；
2. 进口数据：2020年1-12月猪肉累计进口439.22万吨，同比增加108.34%；
3. 供应预期：预计1-2月生猪出栏增长25%，后期供需将逐步宽松。

【交易策略】

1. 单边：多单继续持有；
2. 套利：9-11月差正套持有。

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鸡蛋

【重要资讯】

1. 现货价格：主产区价格3.73元/斤，主销区价格4.13元/斤，整体稳中有落；
2. 在产蛋鸡存栏量：1月存栏量11.987亿只，环比下降1.09%，同比跌幅7.06%；
3. 鸡苗销量：1月18家代表企业商品代鸡苗总销量3917万羽，环比增长14.83%，同比下降14.53%。

【交易策略】

1. 单边：期货预计后期3/4月合约走弱，但向下空间有限；
2. 套利：9-5价差处于历史低位，可考虑空5月多9月；
3. 期权：观望。

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白糖

【重要资讯】

1. 甘蔗压榨量：开榨迄今共压榨4317.121万吨甘蔗，较去年同期减少11.24%；
2. 产糖量：产糖量482.899万吨，较去年同期减少13.87%；
3. 甜菜压榨量：国内共压榨甜菜1184.41万吨，产糖145.62万吨，较去年同期增加199100吨。

【交易策略】

1. 单边：短期或跟随外盘走势，关注60日线支撑；
2. 套利：观望；
3. 期权：观望。

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棉花-棉纱

【外盘影响】

• ICE期棉主力下跌0.82%，报收80.01美分/磅。

【重要资讯】

1. 棉籽行情：受疫情影响，物流受限，新疆棉籽出疆减量，内地部分油棉厂停收；
2. 美棉现货：美国国内七大市场标准级现货平均价77.35美分/磅，较前周下跌0.06美分/磅；
3. 新疆皮棉加工：截至2021年2月1日，新疆地区皮棉累计加工总量553.21万吨，累计棉纤维检验量538.06万吨。

【交易策略】

1. 单边：建议观望，因技术面偏弱；
2. 套利：可考虑做空5-9价差；
3. 期权：观望；
4. 期现：节前备货基本结束，建议观望。

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作者承诺与免责声明

• 研究员刘博闻具备期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不收受任何报酬；
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