20170327-爱建证券-房地产行业周报_政策将持续收紧_行业将面临更多整合_12页_1mb

爱建证券房地产行业周报总结

核心内容概述

本报告为爱建证券于2017年3月27日发布的房地产行业周报，主要分析了房地产行业在政策调控、市场表现、区域成交数据及重点公司动态等方面的情况。报告指出，房地产行业整体表现弱于大盘，政策持续收紧是主要影响因素，同时三四线城市正通过去库行为应对市场调整，预计并购重组将逐步展开。房地产企业属性正在发生变化，多数公司已开始业务调整与转型。

主要观点

1. 行业表现

• 房地产行业指数在2017年3月20日至3月24日期间下跌0.57%，跑输上证指数（下跌0.07%）。
• 行业市盈率（TTM）为18.75，市净率为2.90。
• 行业评级为“同步大市”，即相对于市场基准指数收益率在-5%至+5%之间波动。

2. 区域楼市成交情况

• 环渤海区域：北京现房成交套数和面积环比大幅上涨，济南和青岛成交情况则有所下滑。
• 华东地区：上海、杭州、苏州成交套数和面积均环比下降，但南京住宅成交套数和面积环比显著上升。
• 中部地区：武汉商品房成交套数环比微涨，但面积环比下降。
• 华南地区：深圳和广州成交套数和面积环比上涨，但同比涨幅有限，部分城市如东莞实施限房价、限地价政策。

3. 政策动态

• 北京：推行“认房又认贷”政策，首付款比例提高，暂停发放25年以上住房贷款。
• 石家庄：二套房最低首付比例提高至60%。
• 郑州：取消补缴社保及个税凭证作为购房有效凭证。
• 广州：规定本市户籍单身人士限购一套房，非户籍居民需提供连续5年个税或社保缴纳证明。
• 长沙：提高公积金首付比例，第三套房贷款暂停。
• 句容：非本地户籍居民限购一套房，首付比例上调。
• 廊坊：非本地户籍居民限购一套房，首付比例最低为50%。
• 东莞：实施限房价、限地价政策，房企竞买土地需自有资金。

关键信息

1. 市场表现数据

• 行业指数：3月20日收盘4,975.72，3月24日收盘4,947.49，周跌幅0.57%。
• 上证指数：3月20日收盘3,250.81，3月24日收盘3,248.55，周跌幅0.07%。
• 涨幅前五公司：
  • 长春经开（6.15%）
  • 京汉股份（7.99%）
  • 蓝光发展（6.13%）
  • 中航地产（5.61%）
  • 广宇发展（1.59%）
• 跌幅前五公司：
  • 匹凸匹（-5.77%）
  • 中南建设（-12.43%）
  • 哈高科（-8.94%）
  • 金地集团（-5.33%）
  • 绵石投资（-5.61%）

2. 重点公司评级

• 强烈推荐：
  • 苏宁环球（2017E EPS 0.49，股价7.28，周涨跌幅-3.70%）
  • 华发股份（2017E EPS 1.15，股价13.50，周涨跌幅-1.82%）
  • 华夏幸福（2017E EPS 2.86，股价26.65，周涨跌幅-0.74%）
  • 信达地产（2017E EPS 0.82，股价5.88，周涨跌幅0.00%）
• 推荐：
  • 粤宏远A、荣丰控股、中房地产、南京高科、空港股份、华鑫股份、嘉宝集团、新黄浦、浦东金桥、光明地产、上实发展、上海临港、世联行等公司。

投资建议

• 行业展望：政策持续收紧，预计第二季度房地产市场仍将处于调整期，三四线城市去库存压力较大，行业整合与并购重组将逐步展开。
• 企业应对策略：多数房地产企业已开始调整业务结构，部分公司加大转型力度，以适应行业变化。
• 投资评级：整体行业评级为“同步大市”，部分重点公司被给予“强烈推荐”或“推荐”评级。

风险提示

• 政策调控趋严可能导致房产需求进一步下滑。
• 市场调整可能加剧行业竞争，部分企业面临淘汰风险。