20240122-国海证券-华凯易佰-300592.SZ-2023年业绩预告点评_易佰网络预计超额完成业绩承诺_看好多维度协同下的长期增长_5页_249kb

总结

• 公司评级：国海证券维持华凯易佰（300592SZ）买入评级，基于对公司长期增长潜力的信心。
• 关键事件：公司预告2023年归母净利润预计32-35.5亿元，同比增长4799%-6418%，子公司易佰网络营收64-66亿元，净利润49-51亿元，超额完成业绩承诺。母公司亏损约4300万元，主要为费用增加。
• 拟收购事项：公司计划收购通拓科技100%股权，后者为B2C跨境出口电商企业，有助于实现运营模式、品类和产品力的多维度协同。
• 盈利预测：暂不考虑收购影响，2023-2025年营收预测65/83/102亿元，净利润预测34/54/67亿元；维持买入评级，但营收和利润增长率逐步放缓。
• 风险提示：包括宏观经济波动、跨境电商竞争加剧、境外经营和税收监管、汇率波动、并购不确定性等风险。
• 市场表现：华凯易佰股价近期上涨显著，2024年初市值达61.5亿元，但投资需注意相对沪深300指数的表现。