策略专题研究：美国大选组合下的配置思路-240628-华泰证券-16页_678kb

美国大选对大中华权益市场的影响主要通过两个维度：政策不确定性带来的“大选效应”和候选人政策立场带来的“政策效应”。大选效应显示，A股、港股中资股及中概股在选举白热化期间可能受扰动，尘埃落定后或企稳回升，高端制造和TMT等板块较敏感。政策效应取决于赢家：特朗普胜选时，可能加强贸易保护主义、推动旧能源政策并强化美元，影响出口和流动性；拜登胜选时，或弱化美元、加强高科技管控，利好多元化行业。

目前，特朗普暂领先于拜登，民调显示选举胶着。国会选举中，共和党领先，可能导致分裂或统一国会，影响政策执行。风险包括选情超预期变化等。

总结要点：关注选举阶段、配置思路和防范风险。