20170403-中泰证券-传媒行业周报_年报季报密集披露_关注业绩有望高增标的_31页_3mb

报告摘要

传媒行业年报季报总结

核心内容

行业概况：传媒行业上市公司共110家，行业总市值达1924478.61百万元，流通市值为1106662.29百万元。
市场走势：上周传媒板块下跌2.97%，跑输创业板（-4.11%），但好于中小板（-2.37%）和沪深300（-0.96%）。板块内部，互联网板块下跌2.24%，表现优于广播电视、整合营销、电影动画和平面媒体。
估值情况：以TTM整体法计算，传媒板块估值为45倍，互联网板块估值为60.60倍，远高于沪深300（13.50倍）。
投资主线：目前是年报和一季报密集披露期，业绩高增长和超预期是未来重点投资方向。分析师建议关注视频平台、数字营销、综艺、电影及游戏板块。

主要观点

重点板块及标的

视频平台：付费会员数量有望突破1亿，重点关注唐德影视。
数字营销：关注分众传媒、思美传媒，因价量双升，市占率有望提升。
综艺市场：Q2综艺市场有望迎来收视热潮，推荐关注北京文化、华录百纳。
电影市场：Q2海外大片云集，院线公司有望获得业绩和估值双提升，推荐关注万达院线、上海电影、中国电影。
游戏公司：龙头公司一季度业绩增长超60%，全年有望超预期，推荐关注完美世界、三七互娱、游族网络、恺英网络。

关键信息

一周公司动态

麦达数字：2016年净利润同比增长725.36%，计划回购注销限制性股票。
凯德瑞：重大事项停牌，董事长辞职，一季度净利润亏损。
共达电声：停牌。
中体产业：2016年营收增长39.32%，净利润下降21.37%，继续停牌。
万润科技：一季度净利润增长185%-235%，全资子公司获高新技术企业认证。
华数传媒：2016年营收增长7.83%，净利润增长12.85%。
金亚科技：获发明专利，但因审计问题面临退市风险。
华闻传媒：受让东海证券股份，继续停牌。
新文化：2016年营收增长8.47%，净利润增长6.86%。
华谊兄弟：2016年营收下降9.55%，净利润下降17.216%，拟派发现金股利。
奥飞娱乐：解除限售股份，2016年营收增长29.80%，净利润增长1.92%，部分子公司业绩对赌达成。
恺英网络：限售股解禁，一季度净利润增长。
乐视：引入战略投资者，解决同业竞争问题，拟收购乐漾影视。
骁威文化：2016年营收增长37.54%，净利润增长151.78%，拟派发现金股利。
北纬通信：2016年营收增长103.72%，净利润增长512.76%，拟派发现金股利并转增股本。
暴风集团：2016年营收增长152.62%，净利润下降69.53%，预计一季度非经常性损益增加。
天威视讯：2016年营收亏损5.57%，净利润增长8.89%。
吉视传媒：获政府补助1.5亿元。
恒信移动：非公开发行股票。
昆仑万维：控股股东质押股份，非公开发行股票。
姚记扑克：控股股东质押股份，约定购回部分股份。
中文在线：筹划重大资产重组，继续停牌。
大地传媒：2016年营收增长10.51%，净利润下降4.27%，拟非公开发行股票。
迅游科技：2016年净利润下降，预计一季度盈利。
万达院线：2016年营收增长40%，净利润增长15%，拟派发现金股利。
天神娱乐：2016年营收增长78.02%，净利润增长50.99%，拟置出资产并换入天神互动股权。
三夫户外：一季度净利润亏损。
思美传媒：一季度净利润增长90%-140%。
浙富控股：一季度净利润大幅下降。
巨龙管业：一季度净利润增长。
慈文传媒：一季度净利润增长。
鸿博股份：一季度净利润增长。
云图控股：一季度净利润增长。
二六三：一季度净利润下降。
分众传媒：一季度净利润增长。
三变科技：一季度净利润亏损。
世纪游轮：一季度净利润增长。
游久游戏：2016年营收增长，拟派发现金股利。
文投控股：2016年营收增长，净利润亏损，拟不分配利润。
岭南园林：继续停牌，筹划重大资产重组。
歌华有线：中标高清交互数字电视普及项目，拟派发现金股利。
掌趣科技：拟购买分布文化和豪腾嘉科股权，继续停牌。
天舟文化：使用募集资金增资子公司。
拓维信息：回购注销限制性股票。
东方明珠：副总裁辞职。
人民网：拟投资金辉文化，增持古羌科技股权。
浙报传媒：董事会人数调整，高管辞职，筹划重大资产重组。
省广股份：2016年营收增长，拟购买资产并募集配套资金。
粤传媒：一季度净利润亏损。
利欧股份：回购注销限制性股票，拟发行可转债。

行业数据

电影院线：第十二周票房8.67亿，环比增长34%，同比增长13%。《金刚：骷髅岛》票房5.02亿。截至3月26日，万达院线以18.80亿票房居首。
影视综艺：第十二周电视剧收视率排名《因为遇见你》居首，综艺节目《快乐大本营》收视率第一。网络剧点击量《热血长安第一季》领先，优酷市场份额第一。电视综艺播放量《王牌对王牌第二季》第一，优酷和乐视市场份额并列第一。网络综艺播放量《吐槽大会》第一，腾讯市场份额第一。