20170403-中泰证券-监管持续从严_年报将迎密集披露期_15页_646kb

新三板市场总结

核心内容

新三板市场在2017年一季度迎来挂牌公司数量突破11000家，同时出现“摘牌潮”。监管政策持续从严，年报披露进入密集期，股转系统发布新规要求挂牌公司若申请IPO，需确保申报文件与定期报告内容一致，且更正时间不得晚于招股说明书披露时间。此外，监管体系逐步完善，天津证监局等机构推动多层次监管服务体系的建立，以提高市场透明度和规范性。

主要观点

• 监管从严：股转系统对林华医疗等公司年报提出问询，监管力度可能继续加大，企业违规成本和风险上升。
• 年报披露：2016年年报披露成为市场“试金石”，投资者应警惕财务异常或信息披露存疑的企业。
• 制度建设：制度建设进度低于预期可能影响市场发展，需关注相关政策进展。
• 市场动态：三板做市指数和wind创新层指数微涨，部分公司因转板或并购而退市，市场流动性有所波动。

关键信息

挂牌公司概况

• 挂牌公司总数：11023家
• 行业总市值：28952亿元
• 行业流通市值：15148亿元

重点公司数据

做市与协议转让动态

• 协议转做市：本周0家公司由协议转让变更为做市转让。
• 做市转协议：8家公司公告由做市转让变更为协议转让，包括新数网络、飞宇科技等。
• 做市商退出：7家公司公告做市商退出做市报价服务，如华艺园林、天丰电源等。

融资动态

• 定向增发：87家公司实施定向增发，实际募集资金30.77亿元。
• 融资预案：35家公司公告定向增发预案，预计募集资金43.5亿元，主要用于项目融资和补充流动资金。

交易情况

• 涨幅前十：帜扬信通、**传媒、科飞新材等。
• 跌幅前十：东方数码、太尔科技、云叶股份等。
• 成交额前十：金达莱、神州优车、安达科技等。
• 换手率前十：联通纪元、金朋健康、超固股份等。

风险提示

• 制度建设进度低于预期：可能影响市场行情。
• 信息披露问题或财务造假：新三板公司数量众多，存在一定的合规风险。

行业热点

• 挂牌公司突破11000家：一季度迎来“摘牌潮”，47家公司摘牌，接近去年全年摘牌数量。
• 监管要求明确：股转公司发布新规，确保信息披露一致性，提升市场透明度。

市场动态

• 三板做市指数：收于1159.68点，同比上涨0.08%。
• wind创新层指数：收于1096.96点，同比上涨0.51%。
• 新增挂牌企业：79家均为协议转让，主要分布在信息技术、工业和可选消费行业。

投资建议

• 关注年报披露：2016年年报是试金石，警惕财务异常和信息披露问题。
• 把握市场机会：在监管从严的背景下，关注合规优质企业，把握政策红利。

图表目录

• 图表1：总市值大于6亿的做市转让公司
• 图表2：挂牌公司数量变化情况
• 图表3：本周新增挂牌企业行业分布
• 图表4：本周0家公司协议转做市
• 图表5：本周7家公司做市商退出做市报价服务
• 图表6：87家公司实施定向增发
• 图表7：35家公司公告定向增发预案
• 图表8：本周涨幅前10位公司
• 图表9：本周跌幅前10位公司
• 图表10：新三板公司本周成交额前十
• 图表11：新三板公司本周换手率前十
• 图表12：本周挂牌重要公告汇总