北向资金行为跟踪系列五：配置盘大幅买入估值洼地行业-20220504-东兴证券-27页_1mb

配置盘大幅买入估值洼地行业总结

核心内容概述

本报告分析了近期北向资金的流入情况及其对行业和个股的影响，重点指出北向资金偏好估值处于相对低位的行业，且配置盘在行业选择中起到了主导作用。同时，报告提及了基于北向资金持仓Top50股票构建的行业投资策略，并展示了其历史表现和最新调仓情况。

主要观点

北向资金流入显著增加

• 上周北向资金净流入达48.75亿元，为4月单周最高，较前一周净流入1.59亿元增长2966%。
• 4月累计净流入63.00亿元，显示出北向资金持续流入态势。

行业流入分布

• 流入最多行业：电力设备及新能源（43.68亿）、家电（20.48亿）、基础化工（15.05亿）。
• 流出最多行业：银行（-43.84亿）、医药（-6.86亿）。
• 边际改善行业：家电、商贸零售、综合板块。
• 流出增加行业：银行、钢铁、建筑板块。

配置盘与交易盘资金流向

• 配置盘净流入：111.44亿元，流入行业包括电力设备及新能源（56.49亿）、食品饮料（29.41亿）、电力（16.02亿）。
• 交易盘净流出：62.69亿元，流出行业包括银行（-53.89亿）、食品饮料（-21.48亿）。
• 配置盘资金流入显著高于交易盘，显示出北向资金更倾向于长期配置。

估值偏好

• 北向资金更青睐估值处于中低水平的行业，如电新、地产、交运、家电、食品饮料。
• 消费类行业整体估值处于低位，家电、食品饮料净流入增加，反映其吸引力。

关键信息

个股流向

• 流入前三：贵州茅台（21.03亿）、美的集团（15.38亿）、汇川技术（7.14亿）。
• 流出前三：招商银行（-36.88亿）、中国建筑（-9.57亿）、恒瑞医药（-8.80亿）。
• 连续流入/流出：贵州茅台连续5周净流入，招商银行连续5周净流出。

累计统计

• 过去一个月：20个行业资金流入，10个行业流出，电新净流入超60亿。
• 上一季度：电新净流入超100亿，11个行业净流出超25亿，其中食品饮料、医药、非银行金融、计算机、汽车流出居前。

北向行业策略表现

• 截至2022/4/29，北向行业策略累计收益率为13.16%，超额收益率为17.41%，夏普比率为1.46。
• 策略调仓触发阈值，本周上调煤炭持仓4.65%，下调电新、非银金融、计算机各2.33%。

风险提示

• 数据基于历史统计，可能存在误差。
• 政策与市场环境变化可能导致策略失效。
• 投资者需自行判断，公司不承担非授权使用报告的责任。

行业结构分析

投资策略与调仓情况

• 北向资金持仓Top50行业策略累计收益率为13.16%，超额收益率为17.41%，夏普比率为1.46。
• 策略调仓依据为行业占比变动超过4%或总体变动超过10%。
• 本周调仓：
  • 上调煤炭行业持仓4.65%。
  • 下调电新、非银金融、计算机行业各2.33%。

风险提示

• 数据基于历史测算，可能存在误差。
• 政策与市场环境变化可能影响策略有效性。
• 投资者需谨慎决策，自行承担投资风险。
• 本报告不构成投资建议，仅供参考。