20220524-东兴证券-北向资金行为跟踪系列七_配置盘资金大幅买入_28页_1mb

东兴证券策略研究报告总结

核心内容概述

本报告为东兴证券策略研究团队发布的北向资金行为跟踪系列七，主要分析了近期北向资金的流入流出情况及其对A股市场的影响。通过行业与个股层面的数据，揭示了北向资金的配置偏好，并基于历史数据构建了行业跟踪策略，提出了相应的调仓建议。

主要观点与关键信息

北向资金整体情况

• 上周北向资金大幅净流入：截至5月20日，北向资金5月累计净流入55.33亿元，上周净流入152.07亿元，结束了5月以来的持续净流出。
• 配置盘主导流入：配置盘净流入189.84亿元，创2021年12月底以来新高；交易盘净流出37.77亿元。
• 行业分布：多数行业呈现净流入，其中银行（42.13亿）和基础化工（24.75亿）流入最多；房地产（-14.04亿）流出最多。

配置盘与交易盘的行业表现

• 配置盘净流入行业：21个行业净流入，其中电新（43.45亿）、银行（33.96亿）、食品饮料（31.54亿）流入较多；建材（-13.44亿）流出最多。
• 交易盘净流出行业：11个行业净流入，19个行业净流出，其中电新（-30.23亿）、食品饮料（-20.52亿）、房地产（-11.97亿）流出较多。
• 配置盘趋势：自2022年4月起，配置盘持续净流入，累计达353.46亿元；交易盘自4月第三周起持续净流出，累计达-249.88亿元。

个股动向

• 流入最多个股：招商银行（17.65亿）、长江电力（10.64亿）、比亚迪（9.29亿）。
• 流出最多个股：阳光电力（-7.92亿）、闻泰科技（-3.34亿）、海天味业（-2.65亿）。
• 累计流入最多个股：宁德时代（390.80亿）、招商银行（339.82亿）、隆基股份（281.38亿）。
• 累计流出最多个股：贵州茅台（-389.25亿）、五粮液（-301.28亿）、海康威视（-254.50亿）。

行业趋势与策略调仓

• 上月行业表现：17个行业净流入，13个行业净流出；有色金属净流出超50亿，超出预测阈值。
• 配置盘净流入：12个行业配置盘流入超5亿，其中银行、食品饮料、电新流入显著。
• 行业策略调仓：根据《探秘北向资金的超额收益来源》报告，上调食品饮料、医药各2.33%，下调非银金融、基础化工、交通运输各2.33%。
• 北向行业策略表现：截至5月20日，累计收益率为18.35%，超额收益率为21.15%，夏普比率为1.75，最大回撤为63.11%。

风险提示

• 数据统计可能存在误差；
• 市场环境和政策变化可能导致策略失效；
• 报告仅用于决策参考，不构成投资建议。

关键数据总结

行业与个股分析

流入行业

• 金融类：银行、非银金融
• 周期类：基础化工、电力、煤炭、建材、建筑、汽车、机械
• 消费类：食品饮料、家电、电力及公用事业
• 成长类：电子、计算机、传媒

流出行业

• 消费类：医药、食品饮料、纺织服装、轻工制造、商贸零售
• 成长类：通信
• 其他类：有色、非银金融、交通运输

流入个股

• 招商银行（17.65亿）
• 长江电力（10.64亿）
• 比亚迪（9.29亿）

流出个股

• 阳光电力（-7.92亿）
• 闻泰科技（-3.34亿）
• 海天味业（-2.65亿）

策略建议

• 调仓建议：上调食品饮料、医药各2.33%，下调非银金融、基础化工、交通运输各2.33%。
• 策略有效性：基于历史数据，北向资金策略在预测市场走势方面具有较高胜率，但需注意市场变化可能影响策略效果。

研究团队信息

• 分析师：林莎（S1480521050001）

• 研究助理：孙涤（S1480121040003）

• 林莎：曾就职于中信证券、兴业研究，现为东兴证券总量组组长、首席策略分析师，擅长A股策略研究与行业比较。

• 孙涤：对外经济贸易大学金融硕士，曾就职于中债资信，现侧重货币政策分析、市场流动性研判及投资者行为研究。

风险提示

• 数据可能存在误差；
• 策略基于历史数据，未来可能失效；
• 报告仅用于参考，不构成投资建议。

结语

报告总结了北向资金近期的流入流出趋势，分析了其对行业和个股的影响，并基于历史数据提出了相应的行业策略调仓建议。投资者应结合自身情况审慎决策，注意市场变化带来的风险。