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冠通期货研究报告总结

一、核心内容概览

本报告为冠通期货发布的油粕市场每日分析，发布日期为2026年5月7日。报告重点分析了豆粕和油脂（包括豆油、棕榈油、菜油）的市场走势，并结合国际供需变化与市场情绪对后续走势作出预测。

二、豆粕市场分析

1. 市场表现

• 收盘情况：豆粕主力合约小幅回落。
• 价格区间：当日盘中最低2981点，最高3014点。
• 成交量与持仓：成交量为1019964手，持仓量增加26806手。
• 涨跌幅：跌幅为0.9%。

2. 价格支撑与压力

• 上方压力：3050点。
• 下方支撑：60日均线附近的2969点。

3. 供需动态

• 巴西产量预期：科尔多涅博士将2025/26年度巴西大豆产量预期调高100万吨，达到1.80亿吨，与美国农业部预测一致。
• 阿根廷产量预期：维持4900万吨不变，高于美国农业部预测的4800万吨。
• 国内库存变化：
  • 大豆库存上升至532.43万吨，较上周增加11.50万吨，增幅2.21%。
  • 豆粕库存下降至43.43万吨，较上周减少7.65万吨，减幅14.98%。
  • 未执行合同上升，显示市场预期有所改善。

4. 市场影响因素

• 美豆销售进度：基本赶上正常水准，进口大豆成本攀升。
• 市场预期：后续大豆到港较多，抑制豆粕反弹。
• 走势预判：豆粕市场预计延续宽幅震荡，但重心逐渐上移。

三、油脂市场分析

1. 豆油

• 收盘情况：震荡反弹。
• 价格区间：盘中最低8542点，最高8643点。
• 成交量与持仓：成交量264273手，持仓量减少11888手。
• 涨跌幅：跌幅为1.08%。
• 支撑与压力：上方压力8750点，下方支撑8537点（5周均线）。

2. 棕榈油

• 收盘情况：高位回落。
• 价格区间：盘中最低9676点，最高9830点。
• 成交量与持仓：成交量617586手，持仓量增加8886手。
• 涨跌幅：跌幅为1.51%。
• 支撑与压力：上方压力9800点（五日线），下方支撑9673点（20日线）。
• 市场预测：由于美以伊战争引发能源价格上涨，生物柴油需求上升，预计棕榈油期货将在6月份上涨至5000令吉左右，并可能在7月中旬升至5200令吉/吨。

3. 菜油

• 收盘情况：小幅回落。
• 价格区间：盘中最高9927点，最低9815点。
• 成交量与持仓：成交量158226手，增仓7257手。
• 涨跌幅：跌幅为0.69%。
• 支撑与压力：上方压力10030点，下方支撑9678点（5周均线）。

四、市场影响因素与建议

1. 国际因素

• 地缘政治：美以伊战争导致能源价格飙升，间接推高生物柴油需求，影响棕榈油市场。
• 原油波动：特朗普言论引发原油市场波动，短期内对油脂市场产生扰动。

2. 市场建议

• 短期策略：建议短期观望，等待谈判协议落地。
• 调整机会：如出现明显回落调整，可考虑在现货市场适当补库。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，包括我的钢铁网、国粮中心、McDonald Pelz、金十期货网站等。
• 冠通期货具备期货交易咨询业务资格，报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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