20250609-上海证券-人形机器人行业观点更新_赛力斯在机器人赛道持续布局_看好赛力斯机器人产业链_3页_362kb

赛力斯机器人布局及产业链协同分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于机械设备行业，特别是赛力斯在人形机器人领域的布局及产业链协同效应。分析师吴婷婷从赛力斯的产业动向、行业趋势以及相关投资建议等角度出发，分析其在机器人赛道的发展潜力与投资价值。

主要观点

1. 赛力斯在机器人赛道持续布局

• 2023年12月：赛力斯与重庆财政局控股企业合资成立“重庆赛力斯凤凰智创科技有限公司”，注册资本12.2亿元，承接机器人业务。
• 2024年9月：申请注册“ROBOREX”商标，并于10月获受理，显示其品牌战略的推进。
• 2025年3月：与北京航空航天大学合资设立“北京赛航具身智能技术有限公司”，经营范围涵盖智能机器人研发、制造与销售。
• 2025年3月22日：发布“具身智能大模型工程师”岗位招聘信息，表明其在人工智能与机器人技术融合方面的重视。
• 2025年4月：公司智慧工厂配备超过5,000台机器人，融合物联网、大数据、数字孪生、5G、AI、BIM等新一代信息技术，实现高水平智能制造。

2. 车企“赶潮”人形机器人，软硬件端兼具优势

• 车企在人形机器人领域具备先发优势，其供应链与汽车零部件高度重叠。
• 软件端，车企在自动驾驶领域积累了大量人工智能人才，具备研发具身智能的基础。
• 自2024年以来，多家车企通过投资或自研方式布局人形机器人，如：
  • 逐际动力获上汽集团尚顽资本战略投资；
  • 比亚迪、北汽集团等对人形机器人企业进行投资；
  • 特斯拉、小鹏、小米、广汽等车企启动自研机器人项目。
• 行业独角兽智元机器人亦有比亚迪入股，显示车企对机器人赛道的重视。

3. 关注赛力斯汽车零部件战略协同伙伴永茂泰，或将受益于机器人增量

• 永茂泰在汽车零部件领域拥有20多年的技术、质量、渠道和成本优势。
• 公司已与部分客户同步开发机器人相关铝合金零部件产品。
• 今年3月成立镁合金事业部，推进镁合金材料及产品的开发与销售，预计下半年完成试制。
• 永茂泰作为赛力斯的协同伙伴，有望受益于其在机器人领域的业务增长。

投资建议

• 建议关注企业：永茂泰、隆盛科技、美湖股份等，因其在赛力斯机器人产业链中具有协同潜力。

风险提示

• 人形机器人研发进展不及预期；
• 商业化落地不及预期；
• 供应商环节竞争加剧。

分析师声明

• 分析师具有证券投资咨询资格，独立、客观地出具报告，信息来源合规；
• 报告观点基于公司基本面及估值预期，不与作者薪酬直接相关；
• 投资建议仅供参考，不构成个人投资决策依据。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于6个月内股价表现与基准指数（沪深300）的对比；

  • 买入：股价表现强于基准指数20%以上；
  • 增持：股价表现强于基准指数5-20%；
  • 中性：股价表现与基准指数持平；
  • 减持：股价表现弱于基准指数5%以上；
  • 无评级：因信息不全或不确定性事件无法给出明确评级。

• 行业投资评级：基于12个月内行业基本面与指数表现；

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数；
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平；
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数。

免责声明

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