20250707-德邦证券-海外市场周报_OBBBA过会与美股新高之后_10页_1mb

海外市场周报分析总结

本周全球股市表现呈现涨跌参半格局。美股三大指数集体上涨，道指、标普500和纳指分别上涨2.3%、1.7%和1.6%；欧洲市场分化，英国富时100和法国CAC40上涨，德国DAX小幅回调；亚太表现不一。

美国经济数据方面，制造业PMI指数连续四个月萎缩，制造业低迷，服务业非制造业指数略高于预期，显示经济可能进入扩张缓慢阶段。OBBBA法案通过，永久化减税条款并取消绿色补贴，预计十年内增加财政赤字约3.3万亿美元，加剧财政可持续性担忧，尽管较低利率或扩大税基可缓解赤字压力。

非农数据强于预期，导致7月提前降息概率下降至6.7%，市场期待通胀缓解。OPEC+增产声明可能降温油价，助通胀控制，但增产兑现不确定，高位油价仍风险较高。油价波动可能影响美股走向。

美股新高背景下，存在多重风险：关税谈判拉扯或引发惩罚性关税，油价回升或复制高位石油时代，对美股构成下行风险。因此，美股上涨需依赖谈判利好和油价走低支撑。

风险提示：海外通胀反弹；全球经济下行；地缘政治冲突升级。另需注意流动性变化、美债利率走势及权益市场估值。

此总结基于报告关键内容提炼，仅作参考，不构成投资建议。