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沪铜早报总结

报告信息

• 发布机构：大越期货投资咨询部
• 作者：祝森林
• 从业与咨询资格：资格证号F3023048，投资咨询证号Z00136236（注：原为Z0013626，可能为笔误，保持原样）。
• 联系方式：0575-85226759

铜市场观点

• 基本面： 6月制造业PMI持平，冶炼企业减产，废铜政策放松，总体中性。
• 基差： 现货80425，基差695升水期货，偏多。
• 库存： 上海库存周度增950吨至95275吨，LME库存增3039吨；中性。
• 盘面： 收于20均线上，均线向上运行，偏多。
• 主力持仓： 空头增仓，净持仓空；偏空。
• 预期： 美联储降息放缓，库存高位去库，地缘政治风险，铜价偏强运行。

利多因素

• 俄乌及国际地缘政治扰动
• 美联储降息预期
• 冶炼企业减产

利空因素

• 美国全面关税超预期
• 全球经济下行，高铜价抑制下游消费
• 铜材出口退税取消

当前数据

• 每日汇总包括上海/ LME库存、期现价差、加工费等，显示保税区库存低位回升，供需小幅度过剩，维持紧平衡。

风险提示

• 自然灾害及其他市场因素可能导致价格波动
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎

免责声明

• 报告基于公开数据，不保证准确性
• 使用本报告不构成任何责任，需独立判断