20231030-天风证券-基础化工行业研究周报_两部门联合发布办法规范温室气体自愿减排交易_液氩_乙二醇价格上涨_20页_2mb

行业研究周报总结 - 基础化工2023年10月30日

• 报告核心评级: 行业评级中性（维持），强调绿色转型机会和风险。
• 关键新闻动态:
  • 中国发布《温室气体自愿减排交易管理办法》，规范碳交易市场，利好环保相关产业。
  • 其他新闻包括磷石膏利用和公司业绩调整。
• 板块表现:
  • 基础化工板块上周上涨271%，远超沪深300指数，涨幅位居第14位。
  • 子行业亮点：合成革、维纶、炭黑等涨幅显著；农药和轮胎板块需求趋稳，RPD价差优化。
• 重点产品价格变化:
  • 上涨产品：液氩因供应紧张和需求增长上涨56%，乙二醇受装置重启支撑涨14%。
  • 下跌产品：轻质纯碱、DMF等耐压下滑，乙二醇市价环比涨但需求偏弱。
• 投资建议:
  • 推荐成长股：万润股份、华恒生物、凯立新材（合成生物学、催化剂领域）。
  • 推荐龙头股：万华化学、华鲁恒升（复苏背景下β系数高）。
  • 关注景气行业：轮胎（库存清除后反转预期）、制冷剂（三代配额落地需求强）、农药（去库结束价格修复）。
• 主要风险：原油波动、产能扩张、环保安全及需求不及预期。