20220209-国泰期货-国债期货晨报_期债_中美利差收窄_期债或承压_4页_1mb

报告摘要

2022年2月9日，期债市场整体承压，主要由于中美利差收窄至近三年新低，引发市场对境内债市的担忧。尽管昨日股市走弱对期债形成支撑，但隔夜美债收益率的上冲对市场情绪造成负面影响，导致期债价格出现回调。

中美利差收窄影响期债走势
- 中美10年期国债利差降至近三年最低水平，表明美国利率政策对国内债市形成压力。
- 美债收益率上涨，可能推动国内利率上行，从而对期债市场构成压力。
期债价格波动情况
- TS2203、TF2203、T2203合约均出现小幅下跌。
- TS2203支撑位101.270元，压力位101.470元；TF2203支撑位102.170元，压力位102.580元；T2203支撑位100.890元，压力位101.500元。
- T2203合约日K线收于20日线之上，但布林带轨距放大，显示市场波动性增加。
利率债市场表现
- 国债收益率曲线小幅波动，SKY_3M下行1BP至1.65%；中债国债2年期上行2BP至2.19%；SKY_10Y保持稳定在2.72%。
- 信用债方面，AAA级中短期票据3M期限收益率下行1BP至2.44%，3年期上行1BP至2.78%，5年期保持稳定在3.18%；A级1年期收益率稳定在9.71%。
货币市场动态
- 银行间质押式回购市场总成交额为17401亿元，环比增加2.92%。
- 隔夜利率降至1.60%，7天利率降至2.10%；14天利率上涨3bp至1.95%，1个月利率维持在2.30%，3个月利率为0.00%。