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棉花期货早报-2022年7月5日总结

核心内容概述

本报告分析了2022年7月5日棉花期货市场的主要影响因素及趋势预测，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场预期等方面。

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主要观点

基本面分析

• 国内消费偏弱：棉花消费总体疲软，新疆棉去库存缓慢，受疫情影响，纺织企业开工率下降，订单减少。
• 进口减少：2022年累计进口98万吨，同比减少28.5%。5月份进口18万吨，环比增加5.9%。
• 全球产量与消费：2022/23年度全球棉花产量预计为2640.3万吨，消费量为2616万吨，库存调整为0万吨，期末库存为1802.2万吨。
• 库存消费比：中国库存消费比为108.29%，全球库存消费比为66.68%，均处于较高水平，显示供需失衡。

基差与价格走势

• 现货升水期货：3128b全国均价为18172元/吨，基差为872元/吨（09合约），现货升水期货，对多头有利。
• 价格震荡预期：09合约短期预计在16500-18500元/吨区间震荡，多空进入新一轮博弈。

库存情况

• 中国期末库存：2022/23年度6月预计期末库存为692万吨，中性。
• 全球期末库存：全球期末库存为1802.2万吨，同比略有下降。

盘面与趋势

• 技术面偏空：20日均线向下，K线在20日均线下方，技术面显示偏空趋势。
• 主力持仓偏空：主力净持仓空增，趋势偏空。

市场预期

• 基本面利空：国内消费疲软，新疆棉销售不畅，轧花厂资金紧张，库存偏大。
• 外盘走势偏强：全球疫情缓解，消费提高，外盘走势偏强，对市场构成一定支撑。

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关键信息

利多因素

• 外盘走势偏强
• 全球疫情缓解，消费提高

利空因素

• 国内棉花消费疲软
• 新疆棉销售缓慢
• 轧花厂资金紧张
• 库存偏大

主要数据

• 2022年5月进口：18万吨，环比增加5.9%
• 2022年累计进口：98万吨，同比减少28.5%
• 2022年6月期末库存：692万吨
• 全球2022/23年度产量：2640.3万吨
• 全球2022/23年度消费：2616万吨
• 全球库存消费比：66.68%
• 中国库存消费比：108.29%

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行情预测

• 短期走势：09合约预计在16500-18500元/吨区间震荡
• 多空博弈：连续暴跌后短暂止跌，进入新一轮博弈区间
• 单边行情结束：单边行情告一段落，市场进入震荡阶段

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图表信息

• 基差走势：郑棉主力与全国三级皮棉现货均价价差走势
• 价差情况：棉花价差图
• 进口成本：国内外棉价走势
• 仓单情况：郑州棉花仓单日报
• 商业库存：皮棉-周转库存、皮棉-工业库存

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其他相关分析

中国棉花供需

• 产量：2022年6月预计产量为574万吨
• 消费：2022年6月预计消费为805万吨
• 库存：2022年6月预计期末库存为692万吨

全球棉花供需

• 主要生产国：中国、印度、美国、巴西、巴基斯坦等
• 主要消费国：中国、印度、巴基斯坦、孟加拉、越南、土耳其等

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数据来源

• 农业部
• ICAC
• 布瑞克农业数据终端

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附注

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